机械行业制造成长周报（第41期）：软银完成对Open AI的400亿美元投资蓝箭航天IPO获受理-260105（9页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0101月月0505日日优于大市优于大市制造成长制造成长周报（周报（第第 4141 期期）软银完成对软银完成对 OpenOpen AIAI 的的 400400 亿美元投资亿美元投资，蓝箭航天蓝箭航天 IPOIPO 获受理获受理核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报机械设备机械设备优于大市优于大市维持维持证券分析师：吴双证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳证券分析师：杜松阳0755-819813620755- S0980519120001S0980524120002联系人：张宇翔联系人：张宇翔075

2、5-市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告制造成长周报（第 40 期）-工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，字节计划 2026 年斥资 230 亿美元投资人工智能 2025-12-30制造成长周报（第 39 期）-何小鹏称人形机器人是巨头竞争，持续关注 AI 基建燃机及液冷投资机会 2025-12-23制造成长周报（第 38 期）-智元第 5000 台机器人正式下线，GEV 再度上修燃机订单指引与扩产规划 2025-12-15制造成长周报（第 37 期）-特朗普政府聚焦机器人行业，Tiktok拟投资 380 亿美元建数据中心 2025-12-09制造成长周报

3、（第 36 期）-智元上线灵心平台，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单 2025-12-02重点重点事件点评事件点评&重点关注：重点关注：AIAI 基建、商业航天基建、商业航天事件事件1-1-软银完成对软银完成对OpenOpen AIAI 的的400400 亿美元投资亿美元投资：2025 年 12月30日，软银集团已于上周完成对 OpenAI 的最后一笔注资，金额约在220 亿至 225 亿美元之间，已完成对OpenAI的400 亿美元投资承诺。事件事件2-2-蓝箭航天蓝箭航天IPOIPO 获受理获受理：2025 年 12 月31日，蓝箭航天IPO 获受理：拟募资75 亿，需实现可复

4、用火箭发射载荷成功入轨。AIAI 基建点评：基建点评：软银完成对Open AI的投资，xAI 收购第三座建筑，训练算力将接近GW，随着AI相关投资持续加码，AI 基建需求旺盛，相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI 数据中心供电需求，GEV 超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注 AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1 1）燃机热端叶片燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2 2）燃机发电机燃机发电机组组：【杰瑞股份】；3 3）燃机其他铸件燃机其他铸

5、件：【豪迈科技】、【联德股份】；4 4）燃机配套余热锅炉（）燃机配套余热锅炉（HRSGHRSG）：）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1 1）一次一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2 2）二次侧重点关注集成商：）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3 3）二次侧零部件端重点关注二次侧零部件端重点关注 CDUCDU、ManifoldManifold、冷板冷板、UQDUQD 环节环节：【飞荣达】【奕东

6、电子】【南风股份】【强瑞技术】。商业航天点评商业航天点评：政府工作报告连续两年均提及商业航天，并将其定位为新兴产业，产业端技术持续突破，资本端以蓝箭航天为代表的多家企业IPO在即。我们持续看好商业航天的长期投资机会，建议重点关注商业航天核心环节供应商和蓝箭航天产业链标的：【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】等。行业动态行业动态&政府新闻政府新闻&公司动态公司动态行业动态行业动态：人形机器人人形机器人-2025 年12月29日，华为增资其全资持股的东莞极目机器有限公司；12月30 日，蓝思智能永安新园区首次交付超600 台整机组装机器人；12月31 日，宇树科