电子元器件行业：互联网大厂加速AI布局国产算力需求增长可期-260105（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.05 互联网大厂加速互联网大厂加速 AI 布局，国产算力需求增长可期布局，国产算力需求增长可期 Table_Industry 电子元器件电子元器件 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 电子元器件苹果暂停后，2025 Micro LED 涅槃重生2026.01.04 电子元器件长鑫科技科创板 IPO 获受理2026.01.02 电子元器件Mini LED 技术的渗透率预计将不断提升2025

2、.12.31 电子元器件昇腾推理加速套件正式开源，昇腾芯片渗透加速2025.12.29 电子元器件豆包 AI 助手问世，端侧硬件有望迎来爆发2025.12.03 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 舒迪(分析师)021-38676666 S0880521070002 段笑南(研究助理)021-38031382 S0880124070028 本报告导读：本报告导读：腾讯推出腾讯推出 AI 应用及线上工具小程序成长计划应用及线上工具小程序成长计划，AI 应用布局加速，国产算力有望受应用布局加速，国产算力有望受益。益。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议。投资

3、建议。根据腾讯混元，2026 年 1 月 5 日，微信小程序正式推出AI 应用及线上工具小程序成长计划。我们认为互联网大厂正加速 AI布局，加快 AI 盈利闭环，国产算力预计受益。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-U，相关标的：芯原股份。腾讯发布腾讯发布 AI 应用及线上工具小程序成长计划。应用及线上工具小程序成长计划。根据腾讯混元，2026年 1 月 5 日，微信小程序正式推出 AI 应用及线上工具小程序成长计划，在为期一年的激励期内，开发者可以通过微信云开发平台，免费使用腾讯混元旗舰文生文模型以及文生图等多模态模型，将大模型能力直接接入自己开发的小程序中。腾讯将为小程序开

4、发者提供：（1）完备的小程序后端能力，支持对接 AI 大模型与 Agent；（2）免费的 AI 算力支持，开发者可使用总计 1 亿 token 的腾讯混元最新文生文模型混元 2.0 额度以及 1 万张混元文生图模型额度，并会陆续上架后续最新模型；（3）流量激励，平台提供发现-小程序等专属推荐入口；（4）无门槛广告接入方案，支持“免开发智能接入模式”，可在合适位置与时机推荐插入广告。预计将有效加快 AI 小程序与AI 应用开发。我们认为互联网大厂正加速我们认为互联网大厂正加速 AI 布局布局，加快加快 AI 盈利闭环，盈利闭环，国产算力国产算力或受益。或受益。字节：根据豆包官网，2025 年 1

5、2 月 1 日发布豆包手机，豆包手机助手融入手机操作系统，可为用户带来更方便的交互和更丰富的体验；阿里：根据科创板日报，2025 年 11 月 13 日，阿里巴巴启动千问项目，计划基于 Qwen 最强模型打造千问 App，全面对标 ChatGPT；腾讯：2026 年 1 月 5 日，微信小程序正式推出 AI 应用及线上工具小程序成长计划，加速 AI 小程序与 AI 应用开发。我们认为互联网大厂正基于自有生态或商务合作加速 AI 应用以及 AI端侧布局，加快实现 AI 商业变现。AI 应用及 AI 端侧的爆发或将加速 AI 推理需求增长，国产算力或充分受益。催化剂。催化剂。AI 新商业模式推出；

6、爆款 AI 应用发布。风险提示。风险提示。AI 应用性能迭代不及预期；AI 大模型性能迭代不及预期。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 5 表表1：推荐标的估值表（收盘价参考推荐标的估值表（收盘价参考 2026 年年 1 月月 5 日）日）证券代码证券代码 公司名称公司名称 收盘价收盘价（元）（元）EPS（元（元/股）股）PE 评级评级 2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 688256.SH 寒武纪-U 1390.00 5.04 7.98 10.21 275.79 174.19 136.14 增持 688041.SH 海光信