机械设备行业制造成长周报（第40期）：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立字节计划2026年斥资230亿美元投资人工智能-251230（10页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20252025年年1212月月2929日日优于大市优于大市制造成长制造成长周报（周报（第第 4040 期期）工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，字节计字节计划划 20262026 年斥资年斥资 230230 亿美元投资人工智能亿美元投资人工智能核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报机械设备机械设备优于大市优于大市维持维持证券分析师：吴双证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳证券分析师：杜松阳0755-819813620755- S0980519120001S0

2、980524120002联系人：张宇翔联系人：张宇翔0755-市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告制造成长周报（第 39 期）-何小鹏称人形机器人是巨头竞争，持续关注 AI 基建燃机及液冷投资机会 2025-12-23制造成长周报（第 38 期）-智元第 5000 台机器人正式下线，GEV 再度上修燃机订单指引与扩产规划 2025-12-15制造成长周报（第 37 期）-特朗普政府聚焦机器人行业，Tiktok拟投资 380 亿美元建数据中心 2025-12-09制造成长周报（第 36 期）-智元上线灵心平台，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单 2025-12

3、-02制造成长周报（第 35 期）-小鹏提出人形机器人百万台量产规划，谷歌发布 Gemini 3 2025-11-25重点重点事件点评事件点评&重点关注：人形机器人、重点关注：人形机器人、AIAI 基建基建事件事件 1-1-工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立：2025 年 12月 26 日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。事件事件2-2-字节跳动计划斥资字节跳动计划斥资230230 亿美元大举投资人工智能亿美

4、元大举投资人工智能：2025 年 12 月23日，字节跳动已初步计划2026年资本开支达1600亿元人民币（230亿美元），其中约一半将用于采购先进半导体，以开发AI 模型和应用程序。人形机器人点评人形机器人点评：工信部成立人形机器人标准化技术委员会，并将在关键技术、部组件、整机与系统、应用等领域制修订行业标准，有利于行业从顶层设计端进行规范发展。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1 1）确定性）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波

5、】【蓝思科技】【五洲新春】；2 2）弹性：）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。AIAI 基建点评：基建点评：字节跳动初步计划2026 年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线，相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI 基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益 AI 数据中心供电需求，GEV 超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注

6、 AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1 1）燃机热端叶片燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2 2）燃机发电机组燃机发电机组：【杰瑞股份】；3 3）燃机其他铸件燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4 4）燃机配套余热锅炉（）燃机配套余热锅炉（HRSGHRSG）：）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1 1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2 2）二次侧重点关注集成商：）二次侧重点