【国开证券】机械设备行业点评：国家创业引导投资基金启动，精准锚定科技创新前沿-251227（3页）.pdf

1、 行行 业业 研研 究究 证证 券券 研研 究究 报报 告告 行行 业业 重重 大大 事事 件件 点点 评评 报报 告告 请务必阅读正文之后的免责条款 正宏观宏观研究研究 国家创业引导投资基金国家创业引导投资基金启动启动，精准锚定科技创新前沿精准锚定科技创新前沿 Table_Author 分析师：分析师：崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-88300848 邮箱： Table_PicQuote 近一年近一年 SW 机械设备机械设备与与沪深沪深 300 指数指数相对涨跌幅相对涨跌幅 数据来源：Wind Table_IndustryRank 行业评级行业评级 强于

2、大市 Table_Report 相关报告相关报告 Table_Date 2025 年年 12 月月 27 日日 Table_Summary 正文摘要正文摘要：2025年12月26日，由国家发改委、财政部推动设立的国家创业投资引导基金（下称“引导基金”）启动，该基金由中央财政出资1000亿元，旨在通过发挥中央资金的引领和撬动作用，吸引地方政府、央企、金融机构及民间资本参与，最终形成万亿资金规模，服务于培育壮大新兴产业和未来产业，推动科技创新与产业创新深度融合。我国自主创新能力有待进一步提升，大力发展耐心资本是关键一环。我国自主创新能力有待进一步提升，大力发展耐心资本是关键一环。近年来，频发的“断

3、链”风险促使主要国家将产业安全与经济韧性提升至核心战略地位，推动产业政策从效率至上转为战略安全驱动下的自主可控，全球科技与产业竞争空前激烈。“十五五”规划建议明确将“科技自立自强水平大幅提高”列为我国主要发展目标，旨在系统破解日趋复杂的国内外挑战。对标国家顶层设计的内在要求，当前我国存在关键领域“卡脖子”风险高企、原始创新能力不足、创新成果转化效能不足等系统性短板。金融供给与创新需求错配，在一定程度上制约了我国创新生态的良性发展，为了进一步畅通我国科技创新链条，亟须通过壮大能够精准适配科技创新高风险、长周期属性的耐心资本，加速构建“科技-产业-金融”的高效循环。引导基金锚定前沿领域，提供长期资

4、金支持。引导基金锚定前沿领域，提供长期资金支持。引导基金的设立是我国发展创业投资、壮大耐心资本，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技的重要举措，标志着我国系统化培育新质生产力、支持科技创新的金融体系进入新阶段。引导基金设置20年存续期，打破传统创投基金7-10年的限制，为企业提供更长生命周期的资金支持，鼓励企业聚焦前沿领域开展原创性、颠覆性的技术攻关，支持关键共性技术的成果转化。引导基金设置“基金公司-区域基金-子基金”三层架构，目前已成立京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基金3只区域基金，并在集成电路、量子科技、脑机接口、航空航天等领域签署一批意向子

5、基金和直投项目，为新兴产业和未来产业注入金融活水。创新驱动，机械设备行业高质量发展有望提速。创新驱动，机械设备行业高质量发展有望提速。当前，我国制造业大而不强的特征仍相对突出，高档机床数控系统、高精密减速器等核心部件对外依存度相对较高是制约机械设备行业整体盈利能力提升的核心掣肘。近年来，我国一直致力于通过强基础、补短板保障产业链供应链安全，并系统构建与科技创新规律高度适配的多元化、接力式的现代金融服务体系。引导基金的启动，有利于从供需两侧趋动机械设备行业高质量发展，一方面，将在供给端为符合“硬科技”属性的机械设备企业注入稀缺的长期资本，推动行业从简单的规模扩张转向创新驱动，催化高端、精密制造等

6、领域的技术突破与产业化进程，实现产业结构升级。另一方面，下游新兴产业链的培育壮大，有利于拉动新型智能装备的增量市场需求，建议关注工业母机、人形机器人板块的投资机会。风险提示：风险提示：市场竞争加剧导致行业内公司业绩不达预期；国内外经济形势变化导致市场需求不足；中美贸易争端进一步加剧引致的风险；国内外二级市场风险。-20%-10%0%10%20%30%40%Dec-24Feb-25Apr-25Jun-25Aug-25Oct-25Dec-25机械设备机械设备(申万申万)沪深沪深300300机械机械设备行业设备行业点评点评 行业重大事件点评报告 请务必阅读正文之后的免责条款请务必阅读正文之后的免责条