【东证期货】股指期货周度报告：持币过节效应偏弱，A股放量走强-251228（20页）.pdf

1、股股指指期期货货未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。周周度报告度报告股指期货股指期货持币过节效应偏弱，持币过节效应偏弱，A A 股放量走强股放量走强Table_Ran

2、kTable_Rank走势评级：走势评级：股指：震荡股指：震荡报告日期：报告日期：2 2025025 年年 1 12 2 月月 2 28 8 日日Table_SummaryTable_Summary一周复盘：沪指实现八连阳一周复盘：沪指实现八连阳本周（12/22-12/26）以美元计价的全球股市收涨。MSCI 全球指数涨 1.43%，其中新兴市场（+2.11%）发达市场（+1.35%）前沿市场（+0.74%）。韩国股市涨 6.87%跑赢全球，印度股市跌0.21%全球表现最差。中国权益资产大涨，分市场看，A 股中概股港股。A 股沪深京三市日均成交额 19653 亿元，环比上周（17607 亿元)

3、放量 2047 亿元。A 股宽基指数全线收涨，其中中证 500 指数涨 4.03%表现最好，微盘股指数涨幅 0.68%表现最差。本周 A 股中信一级行业中共 24 个上涨（上周 20 个），6 个下跌（上周 10 个）。涨幅最大的行业为有色金属（+6.45%），跌幅最大的行业为商贸零售（-1.31%）。利率方面，本周 10Y 国债收益率上行，1Y 下行，利差扩大。ETF 资金流向方面，跟踪沪深300 指数的 ETF 份额本周增加 5.3 亿份，跟踪中证 500 的 ETF份额增加 6.9 亿份。跟踪中证 1000 的 ETF 份额本周增加 13亿份。下周观点：股指多头继续持有下周观点：股指多头

4、继续持有本周全球股市修复，但在国外假期错位之下，A 股则主要演绎内资定价的行情。值得注意的是，上证指数已经实现 8 连阳，并且伴随成交中枢回到 1.9 万亿，实现了一个量价齐升的过程。本周热点频发，商业航天、锂电、算力、有色等均有所表现，融资余额也快速上量，表现出持币过节的情绪并不高。综合看，短期内宏观利空有限，但利多方面则有北京市优化房地产政策等信息，对市场形成提振。我们认为后续行情震荡偏积极，股指多头可持续持有。风险提示：风险提示：经济基本面修复不及预期，海外地缘风险加剧。王培丞王培丞高级分析师（股指）高级分析师（股指）从业资格号：F03093911投资咨询号：Z0017305Tel:86

5、21-63325888Email:扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序周度报告 2025-12-282期货研究报告目录目录1、一周观点与宏观重点事件概览、一周观点与宏观重点事件概览.51.2 本周重点事件关注本周重点事件关注.52、一周市场行情总览、一周市场行情总览.82.1 全球股市周度概览全球股市周度概览.82.2 中国股市周度概览中国股市周度概览.82.3 中外股市中外股市 GICS 一级行业周度概览一级行业周度概览.92.4 中国中国 A 股中信一级行业周度概览股中信一级行业周度概览.92.5 中国中国 A 股风格周度概览：小盘成长占优股风格周度概览：小盘成长占优.102.6 期指基

6、差概览期指基差概览.103、指数估值与盈利预测概览、指数估值与盈利预测概览.113.1 宽基指数估值宽基指数估值.113.2 一级行业估值一级行业估值.113.3 宽基指数股权风险溢价宽基指数股权风险溢价.123.4 宽基指数一致预期盈利增速宽基指数一致预期盈利增速.134.1 利率与汇率利率与汇率.144.2 交易型资金跟踪交易型资金跟踪.144.3 通过通过 ETF 流入的资金跟踪流入的资金跟踪.155、国内宏观高频数据跟踪、国内宏观高频数据跟踪.165.1 供给端：轮胎开工率下降供给端：轮胎开工率下降.165.2 消费端：房地产成交季节性翘尾消费端：房地产成交季节性翘尾.175.3 通胀