传媒行业2026年年度策略：AI应用规模化落地传媒多领域受益赋能-251210（23页）.pdf

1、AI应用规模化落地，传媒多领域受益赋能传媒行业2026年年度策略主要观点l传媒板块涨幅居前。2025年1月1日-12月1日，A股申万传媒指数上涨30.76%，在31个申万一级行业排名第7，其中游戏行业涨幅领先。I游戏市场快速增长，AI优化研发流程。2022年以来我国游戏市场规模整体呈现快速反弹态势，游戏版号近年来持续增长。AI持续赋能游戏创作流程优化，助力推动运营环节降本增效。影视板块政策利好，AI赋能创新发展。受益于广电总局及商务部等相关政策利好，全国拍摄制作电视剧备案数量在2025年8月起呈现显著高增长趋势。AI技术参与到影视制作的各个环节。AI技术推动动画电影产业发展，并推动短剧等新兴网

2、络视听产品的持续快速发展。广告市场稳健增长，新技术驱动行业发展。据中国广告协会预计，2025-2029年全球及中国广告市场规模将保持稳健增长。多因素驱动广告市场在数字技术驱动下韧性增长，技术迭代与媒介升级驱动互联网广告发展。文旅演艺市场持续增长，AI成为新亮点。文化和旅游融合发展进入快车道，取得了明显的经济与社会效益。2025年全国演出市场延续“百花齐放”态势，以“演出+文旅”为核心的产业联动模式持续释放消费潜力。新兴数字化技术赋能文旅演艺产业。高层政策推动人工智能+文旅产业发展，AI机器人成为文旅产业一大亮点。AI机器人丰富演艺形式。风险提示：行业估值中枢回落风险；AI技术发展不及预期；票房

3、不及预期；经济复苏不及预期；文旅IP商业化发展不及预期。行业回顾：传媒板块涨幅居前游戏市场快速增长，AI优化研发流程影视板块政策利好，AI赋能创新发展广告市场稳健增长，新技术驱动行业发展文旅演艺市场持续增长，AI成为新亮点2025年1月1日-12月1日，A股申万传媒指数上涨30.76%，同期沪深300区间涨跌幅为16.30%，创业板综合指数区间涨跌幅为37.21%，跑赢沪深300指数，跑输创业板综合指数。在31个申万一级行业排名第7。截止到12月1日，申万传媒的PE估值约为66.27倍，位列31个申万一级行业第8。(divcenter)图1:A股申万一级行业涨跌幅情况(1.1-12.01)(/

4、divcenter)2025年1月1日至2025年12月1日，传媒二级行业涨跌幅由高到低分别为：游戏(63.41%)）、电视广播（22.91%、影视院线（20.96%）、广告营销（18.35%）、教育(9.29%)）、数字媒体（(4.5%)）、出版(0.44%)）。游戏板块涨幅较高主要受移动端网络游戏相关公司如世纪华通、巨人网络、吉比特等年内涨幅较高推动。全球人工智能进入应用落地期，海外多项人工智能应用实现商业化闭环。据新浪财经转引TheInformation最新报道，OpenAI预计到2030年将有至少2.2亿人付费订阅ChatGPT；截至2025年7月，大约3500万用户订阅了其月费20美

5、元的Plus或月费200美元的Pro版本，占平台周活跃用户约5%。另据21世纪财经，微软在2025年二季报强调，AI技术推动其多个业务领域实现突破性增长；另外Meta也在当季度表示，AI对其核心广告业务的提升效果尤为显著。我国生成式人工智能用户规模增长迅速，下游应用场景不断丰富。根据CNNIC报告，截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人；普及率达到36.5%，较2024年12月提升18.8个百分点。在用户应用场景方面，生成式人工智能产品主要应用场景包括回答问题、日常办公、休闲娱乐、创作内容等。我们认为，AI将积极推动游戏、影视、广告、文

6、旅等下游行业的应用发展及商业化变现。2游戏市场快速增长，AI优化研发流程！我国游戏市场规模呈现反弹态势。根据游戏工委数据表明，2024年我国游戏产业市场规模已经突破3257.8亿元，同比增长7.53%，约占全球游戏市场的26.7%。复盘来看，2020-2022年我国游戏行业出现短暂下滑，从2020年正增长20.71%到2022年负增长10.33%，出现自2008年以来的首次负增长；但2022年后我国游戏市场规模迅速反弹，年增速达7%以上；至2025上半年我国游戏市场规模为1680亿元，同比增长14.08%。2025年游戏版号发放增长显著。据国家新闻出版署公示，2024年发放国产网络游戏版号13