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中国酒店市场大型并购事件
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并购带来显著协同效应:头部企业采购成本降低,会员规模呈指数级增长,且由此带来自有渠道预定比例提升。经过疫情,行业步入深度整合期,锦江、华住等集团通过专项并购基金加速收编区域品牌,但反垄断监管自 2022 年趋严可能限制超大型交易。需关注并购衍生的商誉风险,锦江酒店和首旅酒店的商誉占比达总资产 18%和 25%。
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