净利润率对比（%）-行业数据-三个皮匠报告

绝味盈利能力出众，稳定的毛利率和逐渐下降的费用率帮助销售净利率稳步提升，2020年为 13.2%，较 2013 年提升 4.6 个百分点；周黑鸭销售净利率则连续 4 年下滑，主要是由于费用率增长过快，2020年销售净利率较最高时下降 18.5个百分点，仅为 6.9%；煌上煌 2020年净利率超越周黑鸭，达 11.8%。2020年，绝味/周黑鸭/煌上煌净利润为 7.01/1.51/2.82亿元，2013-2020年复合增速为20.3%/-7.4%/12.8%。

行业数据原图定位

当前图表所属：绝味食品-行业龙头模式领先卓越供应链铸就核心壁垒-210730（38页）.pdf

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净利润率对比（%）

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