我国历史债券违约情况

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 历史上我国信用债违约潮出现的背景：宏观经济下行或监管政策趋严。14年来信用债市场较为集中的违约潮发生的时间背景是：1、2015-2016年过剩产能企业去产能阶段。主要是产能过剩较为严重的煤炭、钢铁等行业因去产能而经营情况恶化、盈利能力下降带来偿债能力下降，导致大规模违约。2、2018-2019 上半年金融去杠杆后企业融资渠道压缩带来的违约。17年开始金融行业面临较强的金融监管，金融去杠杆带来部分企业过往通过非标等的融资渠道被压缩，企业流动性出现危机进而导致大规模违约。从企业主体看以民企和煤炭、石油等周期性行业为主。3、2019 年下半年包商银行等系列问题银行处置带来的流动性分层，也对一些企业的融资产生影响，信用市场整体呈现小幅波动。

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