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部分企业披露的三道红线情况
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所属报告:
房地产行业专题研究报告:盈利能力触底信用效率兼顾-220413(22页).pdf
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我们跟踪的样本企业 2021 年末净负债率为 51.6%,较 2020 年略有下滑。剔除预收账款的资产负债率为 67.8%,现金对一年内到期有息负债的覆盖比例为 185.5%,略有提升。2021 年末总有息负债为 2.9 万亿元,同比增长 3.3%。不仅存在三道红线等政策约束,部分企业确实也没有加杠杆的意愿,对未来心态悲观。2021 年,行业已经进入了自觉去杠杆的阶段。此外,由于大量表外负债的存在,我们相信真实去杠杆的力度,可能较之报表显示更猛烈。
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