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图24、百胜中国保持较快速度拓店
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食品饮料行业2025年年度策略:雨后复斜阳关山阵阵苍-241211(31页).pdf
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千味央厨 23.18 40.36 25.04 25.02 8.04 1.65 -1.17 5.49 50.29 60.35 24.12 14.16 -3.36 -42.08 三全食品 1.29 0.26 3.03 -21.83 -5.01 -4.74 -6.46 7.03 -7.45 22.05 -28.37 -17.76 -34.36 -47.02 巴比食品 3.24 11.14 8.13 4.58 10.74 -1.93 -0.46 2724.36 -64.85 354.55 -33.21 -3.43 75.60 14.00 关注四季度旺季催化以及餐饮场景修复带来的弹性。从渠道结构来看,中国速冻食品餐饮渠道占比大致 36%,速冻火锅料餐饮渠道占比 70%,预制菜餐饮占比 80%。短期维度,若餐饮场景恢复则有望带动大 B 端连锁餐饮同店经营改善、拓店加速,小 B 端恢复斜率亦有望变陡峭,从而缓解餐供企业的增长压力,此外四 季度本身为冻品旺季,叠加 25 年春节备货时点错期,24Q4 或存在短期催化; 中长 期维度, B 端降本增效诉求、餐饮连锁化提升趋势不变,C 端改善生活效率需求延续,预
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食品饮料行业2025年年度策略:雨后复斜阳关山阵阵苍-241211(31页).pdf
2026年食品饮料行业报告:场景修复与产业拐点,景气延续方向
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表7、调味品主要标的季度营收、归母净利润同比增速一览
表6、2025年啤酒原材料成本节奏仍将相对温和
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