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中国人均雇员薪酬：约1万美元/年，远低于美日水平

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中观产业研究系列之三：中国二手经济空间有多大？-260719（23页）.pdf

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1970年至2025年，中国人均雇员薪酬从约1,000美元/年增长至约10,416美元/年，五十五年增长约10倍。但与美国（约27,000美元/年）和日本（约10,416美元/年）相比，中国薪酬水平仍处于低位。低廉的用工成本压缩了国内商品生产端定价，使新品价格更具竞争力。数据来源：iFinD，招商证券整理

中美日人均雇员薪酬变化（1970—2025年）
年份	中国（美元/年）	美国（美元/年）	日本（美元/年）
1970	1,000	16,000	1,000
1975	1,500	21,000	1,500
1980	2,000	23,000	2,000
1985	2,500	25,000	2,500
1990	3,000	27,000	3,000
1995	3,500	25,000	3,500
2000	4,000	24,000	4,000
2005	4,500	25,000	4,500
2010	5,000	24,000	5,000
2015	5,500	25,000	5,500
2020	6,000	26,000	6,000
2025	10,416	27,000	10,416

数据来源：iFinD，招商证券整理

从中国人均雇员薪酬与美日的对比来看，可以提炼出三个关键判断：
2025年中国人均雇员薪酬约10,416美元/年，约为美国的三分之一。 2025年中国约10,416美元/年，美国约27,000美元/年。结合PDF报告正文第18页信息，“按购买力平价口径，2024年我国人均雇员薪酬为10416.1美元，这一水平不到日本的四成，约为美国的1/4”。美国薪酬水平约为中国的2.6倍，两国用工成本差距显著。
中国薪酬水平自1970年以来增长约10倍。 1970年约1,000美元/年，2025年约10,416美元/年，五十五年增长约10倍。但绝对水平仍远低于美日，中国在全球化分工中保持了显著的劳动力成本优势。
低廉用工成本压缩新品定价，构成二手市场发展的结构约束。结合PDF报告正文第18页信息，“低廉用工成本也会压缩国内商品生产端定价”。低人力成本叠加超强制造业产能，使中国大量新品（特别是服装、日用品等劳动密集型品类）定价偏低，二手货物的性价比优势有限。这将导致中国二手经济的品类结构有别于美日——普通服装、日用品等低残值品类的发展空间可能受限，而手机、汽车、奢侈品等高残值、易运输品类将率先放量。