主要亚洲国家及地区的一次能源结构中，新加坡、泰国、日韩、马来西亚等油气比例较高-行业数据-三个皮匠报告

通信外下游行业盈利整体承压。今年 1-2 月上游行业的盈利增速较去年四季度的-15.4%回升至 10%，中游行业由去年 4 季度的-6.0%回升至 20.8%，而下游行业或部分受到原材料涨价的成本端冲击，剔除计算机通信后整体盈利增速在-13.3%的偏弱区间。具体而言，2026 年 1-2 月有色金属冶炼利润同比增长 148.2%，而下游汽车制造业利润却下降了 30.2%，这种“成本剪刀差”现象尤为突出。例如，纺织行业化纤原料价格短期涨幅接近 40%，直接挤压了中游织造、印染企业的盈利空间，而这些企业因行业分散、竞争激烈，无法随意提价，只能被动承受利润收缩的压力；下游家具制造业也因木材、板材等原材料价格上涨，利润同比增速转负，部分企业甚至面临亏损压力。

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当前图表所属：宏观深度研究：辩证分析海外能源供给缺口对中国的影响-260330（21页）.pdf

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主要亚洲国家及地区的一次能源结构中，新加坡、泰国、日韩、马来西亚等油气比例较高

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