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25年经营贷、消费贷弱增长,按揭负增规模减小
25年经营贷、消费贷弱增长,按揭负增规模减小
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银行业2026年投资策略:稳健经营预期下的变与不变-251224(68页).pdf
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“扩大优质商品和服务供给”,“两新”政策实施从“加力扩围”调整为“优化”,后续政策重心或从刺激消费意愿转向巩固居民消费能力、提升优质商品服务供给等方面。基于此:① 汽车、家电、家装等领域消费品“以旧换新”政策属于优化范围,政策更加注重结构优化,预计补贴政策2026年对消费类信贷增长拉动力一般,叠加较低增长基数,26年消费贷增长平稳;② 9月国股行特定领域消费贷、经营贷财政贴息政策落地,考虑到政策实施范围等限制,对相关领域信贷拉动作用或弱于理论值,后续若将机构、贷种范围扩大,惠及按揭、信用卡等,可减轻居民端付息压力,带动相关领域信贷需求释放,但仍存不确定性。26年按揭贷款有望在连续负增长基数上实现小幅改善;③ 零售贷款增长的稳定性、持续性仍需看到居民端就业、收入等要素稳定向好,预期改善带动消费、购房需求回升。
市场规模
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银行业2026年投资策略:稳健经营预期下的变与不变-251224(68页).pdf
银行业2026年投资策略:稳健经营预期下的变与不变-251224
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