21 年母公司换帅及中国区汇报机制调整后,掣肘有望边际改善。2021 年 7 月,Michel Doukeris(邓明潇)接任百威英博 CEO,其销售背景出身,习惯大量走访市场、了解终端,10-16 年间历任百威中国区、亚太区总裁,并首创“The High End”战略拉动中国高端业务迅速增长。我们认为相比于擅长并购整合的前任 CEO Carlos Brito(薄睿拓),邓明潇长于促进收入增长,且对中国市场的重要性以及打法理解更加深刻。此外,中国区CSO 周臻亦调整为直接向百威亚太 CEO 杨克(Jan Craps)汇报。我们预计母公司换帅后中国区资源掣肘有望边际改善,而汇报机制调整则凸显中国市场地位,预计在渠道管理、销售方案制定等方面有望更接地气。故我们预计母公司诉求导致的资源掣肘有望边际改善,渠道调研亦反馈,百威中国 2021 年费用投入力度有所增加。