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内盘阔叶浆价格(元/吨)
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轻工制造行业2026年投资策略:适应新变局-251231(36页).pdf
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展望 26 年,根据卓创数据,26 年全球暂无新增的大型浆线投产计划,全球供给层面预计变化不大。此外,人民币汇率波动对以外币计价的木浆带来影响,当前人民币持续升值,短期浆价采购成本大幅上行概率不大。26 年预计国内阔叶浆厂 产能继续爬坡,预计外采依赖度持续减小,预计阔叶浆价波动对企业端盈利扰动也进一步缩窄。从针叶浆来看,我国针叶浆依赖海外进口,国际形势变动预计影响海外浆厂供应,且企业外采比例仍然较高。从历史情况来推测,国际浆厂不排除仍将出现短期的减产或罢工,届时浆价仍将受到影响。总结来看,预计 26 年浆价或仍将波动,但波动幅度收窄;同时,企业层面,由于龙头自产浆比例扩大,浆价波动 对龙头企业端的盈利影响也将减弱,终端成品纸需求的修复将成为 26 年核心的盈利来源。
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轻工制造行业2026年投资策略:适应新变局-251231(36页).pdf
轻工制造行业2026年投资策略:适应新变局-251231
部分地区以旧换新制度有所收紧
2025-2026年部分白卡纸新增投产规划
2025年部分文化纸大厂新增投产项目规划
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