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彭博社，2026年4月11日

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PitchBook：2026年第二季度荷兰私募与风投市场更新报告（英文版）（19页）.pdf

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我们的国家概况系列介绍了该地区的融资市场趋势，涵盖欧洲多个国家。我们观察了荷兰第二季度的公开和私人数据点的走势。重点包括: 宏观方面。在2026年第二季度，荷兰经济延续了第一季度温和扩张的势头，当时GDP 基准：该指数年初至今回报率为13.5%，领先于STOXX欧洲600指数环比增长0.2%，公共消费和家庭支出做出了积极贡献。正式的Q2数据尚（+8.4%）、富时100指数（+7.6%）和DAX40指数（+2.1%），但落后于标普500指数（+10.2%）。壳牌股价当季下跌，原因是该公司暂时暂停了温和，但仍在持续。当季通胀有所缓和，整体CPI从5月的3.5%放缓至6月的2.9%，主要得益于汽车燃料和运输成本下降。并同意收购西班牙SingularBank 40%的股份，股价在6月创下新高。另一劳动力市场依然紧张，5月失业率维持在3.9%，仍是欧盟最低水平之一，尽管就业率略有下降。 025年2月宣布收购JustEatTakeaway.com之前的大约45欧元水平。在货币市场，欧元兑美元当季走弱，从2026年1月接近1.2的高点下滑至6 月中旬的1.14左右，原因是鹰派的美联储在6月17日将利率维持在3.5%至3 .75%，而欧洲央行则自2023年以来首次加息，于6月11日将存款利率上调第二季度，一家荷兰公司进行了值得注意的上市：能源企业HMH 25个基点至2.25%，以应对中东战争引发的通胀压力。于4月1日在纳斯达克上市，估值达到5.638亿欧元荷兰的超大规模募资并非一次性事件；它反映了荷兰机构资产配置中正在截至2026年，风险投资交易价值持续改善，共完成87笔交易，交易价值超过12亿发生的结构性转变。该国养老金基金是欧洲规模最大、最具影响力的基金欧元。这主要得益于一系列后期风险投资交易。Nearfield Instruments在D轮融之一，目前正处于多年改革进程中，这一改革正推动它们从传统的固定收资中获得3.283亿欧元，使该公司成为荷兰十大独角兽企业之一。益资产转向包括私募股权在内的更高收益另类资产。在接受《Going Priva 荷兰的退出活动仍较为低迷，主要由少数企业收购引领。Solynta仍是今，他预计这家管理6010亿欧元的养老金基金将在未来五年内将其私募市场年迄今最大的退出案例，于1月以2.5亿欧元的价格出售给EW集团。风险投资募资在2026年延续了下行趋势，这与欧洲其他地区的趋势一致。自2024 最具韧性的募资市场之一。年达到峰值以来，荷兰风险投资的干火药（待投资金）持续下降，原因是投资者对该资产类别变得更加规避风险。荷兰种子前阶段公司DFFVentures刚刚宣布其第三只基金DFFVentures III完成募资，超额认购达到7000万欧元，该基金将用第二季度交易活跃度环比下滑，这与多数其他欧洲国家不同。我们看到赞助商采取了更为风险规避的方式，附加交易在第二季度交易数量中占据了更高份额。荷兰私募股权交易中美国投资者的参与价值在第二季度也降至6.6%的低点。与其他欧洲市场不同，该国并未从大量跨境流动中受益。私募股权退出活动降至新低，并购退出有所缩减。也没有荷兰私募股权支持的公司公开上市。第二季度，私募股权融资成为荷兰市场的亮点，主要得益于三只知名荷兰大型基金的完成：Main Capital IX、Waterland PE Fund X和 Main Foundatio n III。这使得今年成为荷兰近六年来募集资本最好的一年。荷兰AEX指数在第二季度强势反弹，于2026年3月31日因冲突相关不确定性触底。从该低点开始，该指数在第二季度急剧上涨，由ASML领涨，涨幅达54%，因对人工智能驱动半导体需求的信心重燃提振了芯片股整体走势。此轮上涨推动ASML成为AEX指数权重最大的成分股，其权重目前约为16 %，突破了该指数15%的单只股票上限；若权重仍高于阈值，可能在下次审查时进行重新平衡。

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