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图4最早的电子烟“如烟”与如今的电子烟对比
图4最早的电子烟“如烟”与如今的电子烟对比
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轻工制造行业专题:电子烟专题复盘IQOS崛起以研发角度看核心竞争力-220414(62页).pdf
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Ø 广泛应用阶段(1858年-至今):一位法国医生塞尔斯吉洪于 1858年在前人基础上研制出了便携式雾化吸入装置,包括放置药物溶液的储槽、气泵和冲击板,气泵将药物喷射到冲击板上产生气雾。陶瑟医生曾说过“塞尔斯吉洪发明了雾化疗法,对世界作出了伟大贡献”。该装置几经改制最后得以投放市场。随着瓦特蒸汽机的发明以及第一次工业革命的发展,雾化不再局限于医疗领域。开始进入工业、农业等各个方面。2003 年中国药剂师韩力将尼古丁加入雾化液中,敬请参阅末页重要声明及评级说明 55 / 62 证券研究报告 场景拓宽:随着雾化技术发展进步,应用场景不再局限于医疗。在前文雾化的发展过程中,雾化主要应用于医疗领域。且在工业革命之前,雾化采取的主要方式是加热,通过热量让液体沸腾挥发产生雾气。加热雾化虽然具有简单方便的优点,但加热本身就存在一定安全隐患,而且加热会破坏大部分热敏感型原液的分子结构使有效成分变质、效果减弱。这种雾化方式多用于雾化尼古丁、烟油等等,加热雾化器是电子烟的重要结构之一。但因其缺陷对其应用场景有一定的限制。随着工业革命和科学技术的进步,雾化技术不断发展迭代出多种各具特色的雾化方式以适用更多应用场景。比如以下四种: Ø 气流循环雾化:原液通过风扇气流实现雾化。这类雾化装置具有成本低、小型化的特点,但其雾化靠挥发实现故仅限小范围空间内使用,因此常应用于室内加湿,如冷雾加湿器。
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轻工制造行业专题:电子烟专题复盘IQOS崛起以研发角度看核心竞争力-220414(62页).pdf
图表96雾芯科技在全球有超过700个专利申请
图表95雾芯科技2021年现金占总资产比重仍保持在30%
图表94雾芯科技经营性现金流处于较好水平
图表93雾芯科技2018-21年研发费用率中枢为3.4%
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