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百威亚太中国区各价格带产品对收入净额的贡献度
百威亚太中国区各价格带产品对收入净额的贡献度
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百威亚太-港股公司价值投资分析报告:高端龙头行稳致远-231210(37页).pdf
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坐稳中国高端啤酒宝座。2021 年百威中国区高端/超高端对于收入净额的贡献度达到 64%(其中高端占比 48%,超高端占比 16%),较 2019 年均有所提升。以核心&实惠产品的价格作为基数看,终端售价精酿/超高端/高端/核心+的价格分别是核心&实惠产品的 6x/5x/2.5x/1.5x;收入净额则分别是核心&实惠产品的8x/7x/3x/1.5x;毛利润分别是核心&实惠产品的 12.5x/11x/6x/2x。
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绝对估值核心假设
啤酒行业主要公司PE估值
毛利率及费用率预测
20Q3-23Q3百威亚太在中国与韩国销量同比增速
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