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美国贫富差距：前10%收入份额是后50%的4.1倍

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中观产业研究系列之三：中国二手经济空间有多大？-260719（23页）.pdf

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1934年至2024年，美国前10%人群与后50%人群的收入份额比值经历了先降后升的走势。比值从1934年的3.9降至1964年的1.9低点，此后持续上升至2024年的4.1。滞胀时期（1970年代）成为贫富差距由缩小转向扩大的分水岭。数据来源：iFinD，招商证券整理

美国前10%人群与后50%人群的收入份额比值（1934—2024年）
年份	前10%/后50%收入份额比值
1934	3.9
1944	2.0
1954	2.1
1964	1.9
1974	1.7
1984	2.2
1994	2.8
2004	3.2
2014	3.7
2024	4.1

数据来源：iFinD，招商证券整理

从美国前10%与后50%人群收入份额比值的长期变化来看，可以提炼出三个关键判断：
1964年比值降至1.9的历史低点，贫富差距最小。二战后至1960年代中期，美国社会收入分配相对均衡，前10%人群收入份额仅为后50%的1.9倍。战后经济的广泛繁荣和工会体系对居民收入的托底效应，共同推动了收入差距的阶段性收敛。
1970年代为贫富差距转折期，1984年后持续扩大。比值从1974年的1.7升至1984年的2.2，1980年代后持续上行。结合PDF报告正文第9页信息，石油危机冲击叠加经济滞胀、美国本土制造业外迁，国内居民收入分化加剧、贫富差距持续走阔，中低收入群体消费行为呈现明显分层特征。
2024年比值达4.1，创统计区间新高。 2024年前10%人群收入份额已是后50%的4.1倍，较1964年低点（1.9）增长约116%。贫富差距的持续拉大，为中低收入群体转向二手商品消费提供了需求基础，同时高收入群体维持高频新品迭代习惯持续释放闲置供给，形成二手市场供需双向扩张的闭环。