交通运输行业周报：油轮、散货旺季接近尾声运价继续回调-251222（18页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/18 行业周报|交通运输 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2025 年 12 月 22 日 相关研究相关研究 【兴证交运】航运十一月数据跟踪：油轮运价继续回升，散货运价突破上行-2025.12.18【兴证交运】交通运输行业周报（2025.12.8 12.14）油轮、散货运价回调，化学品船运价出现回升-2025.12.15【兴证交运】航运板块 2026 年度策略：油散共振弹性可期，重点推荐油轮板块-2025.12.11 分析师：张晓云分析师：张晓云 S0190514070002 分析师：王凯分析师：王凯 S0190521090002 分析师：袁浩

2、然分析师：袁浩然 S0190523070003 分析师：陈尔冬分析师：陈尔冬 S0190524080005 分析师：郭军分析师：郭军 S0190524110002 研究助理：林翰研究助理：林翰 交通运输行业周报（交通运输行业周报（2025.12.15 12.21）油轮、散货旺季接近尾声，运价继续回调 投资要点：投资要点：推荐组合：推荐组合：招商轮船、海通发展、申通快递、韵达股份、圆通速递 建议关注：建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、顺丰控股、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、中国国航、南方航空、中国东航、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流

3、、中远海能、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克卫、嘉友国际、厦门象屿 快递数据跟踪：快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.12.08-2025.12.14，周度日均揽收量约5.9 亿件/投递量约 5.75 亿件，环比前一周分别+3.85%/+1.00%；2）2025.12.01-2025.12.14，月度日均揽收量约 5.79 亿件/投递量约 5.72 亿件，同比上一年分别+2.86%/+1.57%；3）今年以来（2025.01.01-2025.12.14），日均揽收量约 5.43 亿件/投递量约 5.42 亿件，同比上一年分别+16.39%/+17.34%。根据

4、国家邮政局公告：根据国家邮政局公告：2025 年 1-11 月，快递业务量同比+14.9%，收入同比+7.1%。航运数据跟踪：航运数据跟踪：国际干散货市场：国际干散货市场：本周 BDI 指数为 2122 点，环比下跌 12.87%。国际国际集运市场：集运市场：本周 CCFI 指数环比上涨 0.60%，SCFI 指数环比上涨 3.08%。SCFI 欧洲航线运价为 1533 美元/TEU，环比下跌 0.33%，美西航线运价为 1992 美元/FEU，环比上涨 11.91%。国际油运市场：国际油运市场：本周 VLCC-TCE 运价为 103792 美元/天，环比下跌 3.42%。航空数据跟踪：航空数

5、据跟踪：根据航班管家数据，根据航班管家数据，2025.12.12-2025.12.18 期间：期间：1）国内航班量 84927班次，日均 12132 班，较上周-0.55%，同比+1.33%。2）国内旅客量达 1162.60 万人次，较上周-1.69%，同比+2.89%。3）国内平均全票价环比-2.64%，同比-3.85%。国内平均裸票价环比-4.26%，同比-7.02%。4）国内客座率为 83.27%，较去年同期提升0.45pcts。5）国际旅客量达 158.93 万人次，较上周+0.80%，同比+14.87%。6)本周北上广深互飞旅客量 74.57 万人次，同比+6.35%。均价 783.

6、87 元，同比-9.15%。风险提示：风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。请阅读最后评级说明和重要声明 2/18 行业周报|交通运输 目录目录 一、周行业数据跟踪.4（一）航空高频数据跟踪.4（二）快递高频数据跟踪.4（三）化工物流高频数据跟踪.10（四）航运高频数据跟踪.11 二、近期重点报告.12 三、周观点及推荐组合.13（一）周观点.13（二）周组合.16 四、风险提示.17 图目录图目录 图 1、国内机票平均价格（元）.4 图 2、国内周度旅客量（万人次）.4 图 3、全国邮政快递日均业务