公募REITs行业周报：一级资金认购火热二级指数放量下行-251221（15页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分一级资金认购火热，二级指数放量下行一级资金认购火热，二级指数放量下行-公募公募 REITsREITs 行业周报行业周报REITs证券研究报告/行业定期报告2025 年 12 月 21 日评级评级：无评级无评级分析师：陈希瑞分析师：陈希瑞执业证书编号：执业证书编号：S0740524070002Email：基本状况基本状况上市公司数78行业总市值(亿元)2140.55行业流通市值(亿元)1155.35行业行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告1、公募 REITs2026 年度策略报告：资产为王，重视节奏2025-12-112、

2、2025 年 REITs 三季报综述：运营 仍 在 分 化，博 弈 预 期 改 善 2025-12-073、证监会商业不动产 REITs 试点公告解读：公募 REITs 迈向“基础设施+商业不动产”双轮驱动新阶段2025-11-29报告摘要本周行情回顾：本周行情回顾：本周 REITs 指数下跌 2.85%，其中经营权类下跌 3.45%，产权类下跌 2.49%。沪深 300累计下跌 0.28%，中证红利指数上涨 1.04%，中证全债指数上涨 0.10%，中债 1 年期国债指数上涨 0.04%，中债 10 年期国债指数上涨 0.08%，中证转债指数上涨 0.48%。上市以来 REITs 与十年期国

3、债、一年期国债、中证转债相关性分别为 0.20、0.03、0.67，与沪深 300、中证红利相关性分别为 0.39、0.17。行业基本情况：行业基本情况：重点事件重点事件：（1）华夏中核清洁能源 REIT 项目报价区间为 4.180 元/份5.033 元/份，最终定价为 5.015 元/份，网下获配 340.47 倍。（2）华泰三峡清洁能源 REIT 项目申报。（3）华泰宝湾物流 REIT 拟扩募并新购入基础设施项目。（4）平安广州广河等10 单 REITs 拟于近期分红。（5）华泰江苏交控等单 REITs 披露 11 月运营数据。（6）华夏华润有巢 REIT12 月 16 日复牌并以 2.8

4、49 元/份除权。（7）浙商沪杭甬 REIT 拟举行 2025 年第二次投资者开放日活动。（8）博时津开产园 REIT 原始权益人变更净回收资金用途。交易量：交易量：本周周内交易金额为 21.3 亿（+8.7%），日均换手率为 0.4%（+0.0pct），其中，高速公路 6.0 亿(+7.5%)、0.4%(+0.1pct)，生态环保 1.1 亿(+29.4%)、0.6%(+0.1pct)，清洁能源 2.2 亿(-1.3%)、0.5%(+0.2pct)，产业园区 3.3 亿（-11.5%)、0.5%(+0.1pct)，仓储物流 3.6 亿(+30.1%)、0.7%(+0.2pct)，保租房 2.

5、2 亿(+33.4%)、0.4%(+0.1pct)，消费类 3.7 亿(+6.1%)、0.4%(+0.1pct)，数据类 1.0 亿(-21.9%)、0.7%(-0.2pct)。投资建议：投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs 具备较强配置属性，建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。风险提示风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。行业定期报告行业定期报告-2-请务必阅读正文之后

6、的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录内容目录1.主要事件梳理主要事件梳理.3本周市场动态.32.本周市场表现本周市场表现.6本周主要指数市场表现.6本周 REITs 市场价格表现.7本周 REITs 及对应股票板块表现.9本周 REITs 市场交易情况.11本周 REITs 估值情况.11项目审批进展.13投资观点投资观点.14风险提示风险提示.14图表目录图表目录图表 1：本周 REITs 公告汇总.3图表 2：本周主要指数市场表现.6图表 3：REITs 与股市相关性.7图表 4：REITs 与债券的走势情况.7图表 5：REITs 指数整体表现.7图表 6：本周 REI