【五矿期货】贵金属日报-251223（7页）.pdf

1、贵金属日报贵金属日报 20252025-1212-2323 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： 贵金属贵金属 【行情资讯】沪金涨 1.60%，报 1003.08 元/克，沪银涨 2.30%，报 16126.00 元/千克；COMEX 金报 4480.60 美元/盎司，COMEX 银报 69.09 美元/盎司；美国 10 年期国债收益率报 4.17%，美元指数报98.24；美联储理事米兰对于激进降息的表态有所弱化，他表示随着近期货币政策调整的推进，此前主张降息 50 个基点的必要性已经有所下降。但在人事提名

2、方面，米兰则表明在一月份以前若仍未有继任者确定，则默认他将继续履职，需要关注米兰被提名为联储主席的可能性对宽松货币政策预期的进一步驱动。日央行在货币政策声明中表示，工资和通胀水平很可能继续同步温和上升，将从可持续、稳定实现 2%的通胀目标角度出发，适时实施货币政策。植田和男在会后并未就后续会议的进一步加息进行明确表态，仍旧表示后续货币政策的支持步伐取决于当时的经济、价格和金融发展情况，且会在每次会议中更新对于价格和经济前景的看法。从盘面上来看，美元兑日元汇率在议息会议后出现较为明显的回升。【策略观点】海外央行货币政策风险释放提升市场风偏，美联储降息与扩表共同进行，创造宽松货币政策预期的背景下，

3、金银价格仍将录得持续偏强的表现，策略上建议持有在手多单，沪金主力合约参考运行区间 983-1100 元/克，沪银主力合约参考运行区间 14486-17000 元/千克。贵金属研究 2025-12-23 2 图图 1 1：金银重点数据汇总：金银重点数据汇总 单位2025-12-222025-12-19日度变化日度涨跌幅近一年历史分位数黄金2025-12-222025-12-19收盘价（活跃合约）美元/盎司4480.604368.70上涨上涨2.56%99.60%成交量万手19.8516.12上涨上涨23.16%49.20%持仓量（CFTC最新报告期：周)万手43.2641.85上涨上涨3.36%

4、7.54%库存吨11231120上涨上涨0.32%17.46%LBMA黄金收盘价美元/盎司4421.654337.60上涨上涨1.94%99.60%收盘价（活跃合约）元/克1000.86979.90上涨上涨2.14%99.59%成交量万手38.7243.99下跌下跌-11.98%48.77%持仓量万手36.6334.49上涨上涨6.20%35.24%库存吨91.7291.72持平持平0.00%98.36%沉淀资金亿元586.57540.76流入流入8.47%89.34%收盘价多付空992.12975.82上涨上涨1.67%99.18%成交量吨59.3948.29上涨上涨22.99%75.81%

5、持仓量吨221.87224.23下跌下跌-1.05%76.63%白银2025-12-222025-12-19收盘价（活跃合约）美元/盎司69.0967.40上涨上涨2.52%99.59%持仓量（CFTC最新报告期：周)万手15.4815.08上涨上涨2.61%33.96%库存吨1401714112下跌下跌-0.68%23.41%LBMA白银收盘价美元/盎司69.2265.79上涨上涨5.22%99.60%收盘价（活跃合约）元/千克16,210.0015,376.00上涨上涨5.42%99.59%成交量万手310.26340.32下跌下跌-8.83%95.08%持仓量万手78.5677.19上涨

6、上涨1.76%42.62%库存吨901.47899.64上涨上涨0.20%18.85%沉淀资金亿元343.81320.47流入流入7.28%99.59%收盘价空付多16,186.0015,385.00上涨上涨5.21%99.59%成交量吨1,056.79905.83上涨上涨16.67%92.21%持仓量吨3378.3183519.09下跌下跌-4.00%18.03%COMEX白银SHFE白银AgT+D金银重点数据汇总金银重点数据汇总COMEX报告区间为:COMEX黄金SHFE黄金AuT+DCOMEX报告区间为:数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图图 2 2：COMEXCOMEX 黄金价格黄