【国元期货】有色套利周报：有色跨期&跨品种套利-251219（14页）.pdf

1、有色套利周报有色套利周报国元期货研究咨询部国元期货研究咨询部20252025 年年 1212 月月 1919 日日有色跨期有色跨期&跨品种套利跨品种套利【策略观点】【策略观点】12 月 19 日，1 月铅锌价差（指锌-铅）为 6185.0。过去五年最大值为 13245.0，过去 5 年最小值为 3620.0，过去 5 年中位数为6465.0。过去 1 年最大值为 8695.0，过去 1 年最小值为 4730.0，过去 1 年中位数为 5565.0。2024 年同期价差为 7795.0,2023 年同期价差为 5210.0。价差判断：上周判断价差判断：上周判断 1 1 月铅锌价差（指锌月铅锌价差

2、（指锌-铅）走扩，本周有铅）走扩，本周有所收缩所收缩。从基本面来看从基本面来看，锌在资源端供应收紧以及出口带动下锌在资源端供应收紧以及出口带动下，基基本面呈修复趋势本面呈修复趋势，铅价在再生铅增产以及需求转弱背景下铅价在再生铅增产以及需求转弱背景下，整体承整体承压，预计铅锌价差（指锌压，预计铅锌价差（指锌-铅）走扩，投资者可以继续持有，若价铅）走扩，投资者可以继续持有，若价差走扩至差走扩至 7400-75007400-7500 则止盈平仓则止盈平仓，若价差走缩至若价差走缩至 5900-60005900-6000 则止损则止损平仓。平仓。投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76 号范芮电话：

3、010-84555195邮 箱期货从业资格号F03055660投资咨询资格号Z0014442王兆玮电话：010-84555101邮 箱期货从业资格号F03113608有色套利周报【目【目 录】录】一 重点关注合约.1图表 1 重点关注价差.1二 跨期套利图.1图表 2 铜 02-03 价差(历史走势图）.1图表 3 铜 02-03 价差(季节走势图）.1图表 4 铝 02-03 价差(历史走势图）.2图表 5 铝 02-03 价差(季节走势图）.3图表 6 铅 02-03 价差(历史走势图）.3图表 7 铅 02-03 价差(季节走势图）.4图表 8 锌 01-02 价差(历史走势图）.4图表

4、 9 锌 01-02 价差(季节走势图）.5图表 10 镍 01-02 价差(历史走势图）.5图表 11 镍 01-02 价差(季节走势图）.6图表 12 锡 01-02 价差(历史走势图）.6图表 13 锡 01-02 价差(季节走势图）.7三 跨产品套利图.7图表 14 1 月铅锌价差(历史走势图）.7图表 15 1 月铅锌价差(季节走势图）.8图表 16 2 月铝氧化铝价差(历史走势图）.8图表 17 2 月铝氧化铝价差(季节走势图）.9图表 18 2 月铜国际铜价差(历史走势图）.9图表 19 2 月铜国际铜价差(季节走势图）.10有色套利周报第 1 页一 重点关注合约图表 1 重点关

5、注价差价差名称目前值近五年最大值近五年中位数值近五年最小值近 1 1 年最大值近 1 1 年中位数值近 1 1 年最小值20242024 年同期值20232023 年同期值铅锌价差（指锌-铅）6185.013245.06465.03620.08695.05565.04730.07795.05210.0数据来源：Wind、国元期货二 跨期套利图图表 2 铜 02-03 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 3 铜 02-03 价差(季节走势图）有色套利周报第 2 页数据来源：Wind、国元期货图表 4 铝 02-03 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 3

6、 页图表 5 铝 02-03 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 6 铅 02-03 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 4 页图表 7 铅 02-03 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 8 锌 01-02 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 5 页图表 9 锌 01-02 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 10 镍 01-02 价差(历史走势图）数据来源：Wind、国元期货有色套利周报第 6 页图表 11 镍 01-02 价差(季节走势图）数据来源：Wind、国元期货图表 12 锡 01-