【开源证券】新三板掘金双周报第二期：锂电涂布机龙头嘉拓智能挂牌新三板，掘金“隐形冠军”新起点-251221（35页）.pdf

1、新三板策略专题报告新三板策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/35 2025 年 12 月 21 日 碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏北交所策略专题报告-2025.12.21 2025 年北交所复盘：小巨人独立枝头，单项冠军稀缺性标的脱颖而出北交所策略专题报告-2025.12.21 脑机接口政策强势赋能，关注北证医疗新质标的北交所策略专题报告-2025.12.21 锂电涂布机龙头嘉拓智能挂牌锂电涂布机龙头嘉拓智能挂牌新三板新三板，掘金“隐形冠军”新起点，掘金“隐形冠军”新起点 新三板新三板掘金掘金双周报第双周报第二二期期 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证

2、书编号：S0790522080007 新三板新三板筑牢筑牢“塔基”与北交所共同服务中小企业“塔基”与北交所共同服务中小企业 中国资本市场已形成了包括主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区域性股权交易市场等在内的多层次市场体系，呈现出明显的递进结构与差异化定位。全国中小企业股份转让系统（“新三板”）是中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务。截至 2025 年 12 月 21 日，新三板合计向沪深北及港交所共计输送 853 家企业。本系列报告将从新挂牌、定增、本系列报告将从新挂牌、定增、官网信息披露、市场数官网信息披露、市场数据据等多重维度发掘优质新三板企

3、业。等多重维度发掘优质新三板企业。新挂牌新挂牌 8 家家公司公司关注关注锂电池涂布机龙头嘉拓智能锂电池涂布机龙头嘉拓智能及提锂及提锂“小巨人小巨人”中源技术中源技术 涂布设备是价值量最高的锂电单体设备之一，约占锂电池生产工艺环节设备价值量的15%左右。根据GGII发布的 2025中国锂电池生产设备行业调研分析报告，国家级专精特新“小巨人”嘉拓智能 2024 年在整体锂电设备行业的市场占有率5.7%，位居行业第三；在电芯制造工序所需极片涂布机领域市占率电芯制造工序所需极片涂布机领域市占率 42.5%，位，位居行业第一居行业第一；离线国内涂覆隔膜用涂布机的市场占比超过 80%，位居行业第一。璞泰来

4、为公司控股股东，公司还已经向宁德时代、比亚迪等国内外头部客户交付搅拌设备、成膜/复合设备等固态电池生产设备。2024 年实现营收年实现营收 36.57 亿元，亿元，归母净利润归母净利润 1.80 亿元。亿元。与同属锂电设备大类的北交所公司纳科诺尔存在可比性。本双周（2025.12.82025.12.21）新增 8 家挂牌公司。营收均值 8.54 亿元，中值5.52 亿元；净利润均值 6539.07 万元，中值 4740.69 万元。除嘉拓智能外还可关注中源技术（提锂技术装备“小巨人”）中源技术（提锂技术装备“小巨人”）等。市场数市场数据据：新三板尚处于价值洼地新三板尚处于价值洼地 2025 年

5、 11 月，新三板挂牌公司家数减少至 6000 家以内。截至 2025 年 12 月 19日，新三板挂牌企业 5988 家。其中创新层 2299 家，基础层 3689 家。本周（2025.12.152025.12.19）新三板合计成交 15.95 亿元，其中创新层 13.33 亿元，基础层 2.61 亿元；成交金额前 10 名的公司分别是先临三维、中欣晶圆、恒神股份、昌德科技、朗晖数化、中建信息、普瑞金、生力材料、巨峰股份、亚锦科技。本双周 6 家公司发布定增预案，其中草都牧草为未确定对象的发行。10 家公司完成增发，实际募资合计 4.45 亿元。2025 年 12 月新三板定增募资额 4.8

6、3 亿元，全年合计 58.71 亿元。本双周 14 家公司终止挂牌，其中普祺医药、巨鼎医疗、源耀农业、孚迪斯 4 家为创新层公司。触及股票交易异常波动且成交金额超过 100 万元的有9 次，其中东方世纪 2025 年 12 月 12 日同时触发换手率、振幅、累计涨跌幅异常波动。大宗交易共发生 396 起，昌德科技、生力材料、中欣晶圆成交金额居前。风险提示：风险提示：数据统计有误风险、数据统计滞后风险、宏观经济波动风险 相关研究报告相关研究报告 北交所研究团队北交所研究团队 北交所研究北交所研究 北交所策略专题报告北交所策略专题报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 新三板策略专题报告