【大公国际资信评估】大公国际：从会计科目关注要点看如何助力科创类企业价值发现与高质量发展-251210（4页）.pdf

1、 专题专题研究研究|科技创新科技创新 1 大公国际：从会计科目关注要点看如何助力科创类企业价值发现与高质量发展 文/工商部 刘佳聪 摘要摘要 在科创板“1+6”政策改革背景下，科创类企业融资迎来高质量发展机遇期。本文基于 2025 年以来科创板 IPO 审核问询函典型案例，聚焦研发费用、固定资产及无形资产三大重点会计科目，提炼科创类企业价值识别要点，旨在辅助优化其融资过程中的发行定价机制，助力科创市场健康可持续发展。正文正文（一一）政策背景及政策背景及客观客观挑战挑战 2025 年 6 月，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布科创板“1+6”政策措施，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。7

2、 月，上海证券交易所发布上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 5 号科创成长层等配套业务规则，在促进投融资平衡的基础上更好发挥支持科技创新功能作用。近期，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，将科技自立自强水平大幅提高列为“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一，强调培育壮大新兴产业和未来产业，着力打造新兴支柱产业。这表明科技创新的战略地位明显提升、发展模式再度升级、要素供给继续强化，为科创类企业跨越式发展创造了广阔空间。在此背景下，精准识别科创类企业财务信息、技术成果及商业实质，对促进市场健康发展具备更加重要的现实意义。与此同时，科创类企业会计处理也面临一些客观

3、复杂性。具体来看，一是会计处理需求更加多元化，科创政策覆盖面广、支持力度大，涉及税收优惠、政府补贴、融资便利、低息贷款及大基金直投等多元激励，企业在享受福利过程中，需对研发支出、核心技术及研发设备等进行准确归类和确认，但研发活动本身具有较强的不确定性且周期较长，易受外界因素干扰，使得企业在实操中可能存在执行偏差。二是会计处理要求更加专业化，相较于一般制造业，科创类企业资产专用性更强、技术迭代周期更短、核心技术认知门槛偏高的天然属性使得费用归集、资产确认等关键环节变得更加复杂，对中介机构的专业识别能力提出更高要求。（二）（二）重点会计科目重点会计科目定义及重点标识定义及重点标识 本文通过梳理 2

4、025 年以来科创板 IPO 审核问询函的典型案例，结合重点会计科目的基本定义，对关键环节会计处理进行重点标识，以期为未上市科创类企业融资提供深科技创新 专题研究 专题专题研究研究|科技创新科技创新 2 度价值发现依据。2 2.1.1 研发费用研发费用 （1 1）定义）定义 研发费用是指企业进行研究与开发过程中发生的费用化支出，以及计入管理费用的自行开发无形资产的摊销金额，其包括“管理费用”科目下“研究费用”明细科目的当期发生额，以及“管理费用”科目下“无形资产摊销”明细科目中属于开发费用资本化金额在当期的摊销额。（2 2）重点标识重点标识 一是一是人员费用归集是否真实人员费用归集是否真实。一

5、般制造业的研发活动与生产活动大多进行了如研发中心与生产厂房的物理隔离，料工费能够保证清晰记录，但是科创类企业研发与生产活动边界较为模糊，实验室及人员通常存在共用，这在客观上增加了研发支出准确归集的难度，对企业核算精细化与内控有效性提出了更高要求。如上海超导科技股份有限公司是一家专注于高温超导材料研发、生产和销售的高新技术企业，2025 年 11 月在首轮审核问询函回复中的问题 10“关于研发费用及研发人员”，对研发部门组织架构情况、研发人员分布情况、研发人员与研发项目匹配情况、材料费与研发活动与有关项目匹配情况等进行了重点答复。因此，科创类企业应更强化业务模式、内控规范及研发活动之间的勾稽程度

6、，完善流程管理、职责界定与资料留存，为研发人员和费用的清晰划分提供可靠依据。二是资本化二是资本化与同行业是否与同行业是否对标。对标。判断研发过程中资本化还是费用化的根本前提即为“研究”与“开发”两个阶段的划分，这一过程需要结合所处行业惯例进行把握。如武汉新芯集成电路股份有限公司是国内领先的半导体特色工艺晶圆代工企业，2025 年 4 月在首轮审核问询回复中问题 15“关于研发费用”，对研发费用率低于同行业可比公司的原因及合理性进行了重点回复。因此，科创类企业不仅要保证资本化率的合理性，还要关注具体会计政策与行业实践的一致性，确保资本化率处于合理正常水平，以提升在资本市场估值的公允程度。2.2