【通惠期货】聚酯链日报：成本端油价难提供利好，PX PTA承压运行-251210（9页）.pdf

1、成本端油价难提供利好，PX PTA承压运行通惠期货研发部李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：一、日度市场总结1.PTA&PX12月09日，PX 主力合约收6780.0元/吨，较前一交易日收跌1.42%，基差为-115.0元/吨。PTA 主力合约收4644.0元/吨，较前一交易日收跌1.07%，基差为0.0元/吨。供给端：PX装置开工率较高，供应压力难减；PTA装置变动虽有限，但开工率受成本端传导影响，可能维持高位，潜在供应过剩风险延续。需求端：聚酯开工率或进一步走弱，下游纺织服装行业景气度低迷抑制涤纶需求，轻纺城成交量下滑，终端消费疲软拖累整体PTA采购意愿。库存

2、端：PTA工厂库存可能持续累积，供需失衡加剧库存压力，现货流动性不足加剧去库难度，库存高位将抑制价格反弹空间。2.聚酯12月08日，短纤主力合约收6226.0元/吨，较前一交易日收涨0.26%。华东市场现货价为6300.0元/吨，较前一交易日收跌20.0元/吨，基差为74.0元/吨。轻纺城成交量MA15持续上升（从12月1日702.13万米增至12月5日724.80万米），反映终端需求改善，对聚酯产品形成支撑。库存方面，涤纶短纤、POY、FDY和DTY的当前库存天数（分别为6.38天、16.3天、21.2天和24.3天）均低于近5年平均水平（4.96天、20.40天、22.19天和28.42天

3、）终端需求季节性弱势。1/9二、二、产业链价格监测2/9三、产业动态及解读（1）宏观动态12月09日：俄副总理：自2026年起将限制黄金金条出口。12月09日：美联储主席热门人选哈塞特：不应提前公布未来路径，重申数据依赖。12月09日：海关总署：11月，我国货物贸易进出口总值3.9万亿元，同比增长4.1%。12月08日：白宫经济委员会主任哈塞特：美联储是时候审慎地降息。未与特朗普讨论美联储主席人选问题。12月08日：俄媒：俄罗斯11月黄金储备首破3000亿美元，创其现代历史纪录。12月08日：泰柬边境再发冲突，泰称两人受伤，柬称未还击。12月08日：中国央行：中国11月末黄金储备报7412万盎

4、司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金。（2）供需方面-需求12月05日，轻纺城成交总量为824.0万米，环比增长8.28%，长纤织物成交量653.0万米，短纤织物成交量171.0万米。3/9四、产业链数据图表图 1：PX主力期货与基差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图 2：PX 现货价格（单位：美元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图 3：PTA主力期货与基差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图 4：PTA现货价格（单位：元/吨）数据来源：百川盈孚Baiinfo图 5：短纤主力期货与基差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图 6：

5、PX产能利用率数据来源：百川盈孚Baiinfo4/9图 7：PTA期货月差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图 8：短纤期货月差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图 9：PTA加工利润数据来源：Wind、通惠期货研发部图 10：产业链负荷率（单位：%）数据来源：Wind、通惠期货研发部5/9图 11：涤纶短纤产销情况（单元：%）数据来源：CCF、通惠期货研发部图 12：涤纶长丝产销情况（单位：%）数据来源：CCF、通惠期货研发部图 13：中国轻纺城成交量移动平均（单位：万米）数据来源：CCF、通惠期货研发部图 14：聚酯产品库存天数（单位：天）数据来源：Wind

6、、通惠期货研发部6/97/9附录：大模型推理过程首先，用户提供了原始资讯：12月09日，PX 主力合约收6780.0元/吨，较前一交易日收跌1.42%，基差为-115.0元/吨。PTA 主力合约收4644.0元/吨，较前一交易日收跌1.07%，基差为0.0元/吨。nullnullnull。看起来有一些nullnullnull，可能是错误输入，我应该忽略那些部分，专注于有效信息。所以，提取的关键点：PX价格下跌1.42%，基差为负；PTA价格下跌1.07%，基差为0。我的角色是优秀的PTA&PX商品期货分析师。我需要基于提供的素材（这里是价格信息和一些变动