金融行业“十五五”展望：领航高质量发展-251205（32页）.pdf

1、领航高质量发展本报告导读：“十五五”金融发展目标的制定，是基于“十四五”金融业成果、顺应经济转型需求与应对外部环境变化的综合考量。保险业、券商业、银行业需结合自身定位，通过明确路径推动“十五五”金融目标落地，实现规模与质量协同提升。投资要点：“十五五”金融发展目标的制定，是基于“十四五”金融业成果、顺应经济转型需求与应对外部环境变化的综合考量。“十五五”金融行业规划是我国2026-2030年统筹金融资源配置、服务国家战略的核心部署，以“加快建设金融强国”为顶层战略目标，围绕“严监管”、“防风险”、“促发展”三个角度提出举措。“十四五”期间金融业成果斐然，为规划奠定坚实基础。从经济转型需求看，我

2、国需通过金融助力经济实现质的有效提升和量的合理增长”，既要强化对实体经济、科技创新的支持，也要构建适配消费需求的金融体系以激发内需活力；从外部环境看，外部风险挑战增多，金融作为国家安全重要组成，需通过完善监管、化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险，以新安全格局保障新发展格局。保险业、券商业、银行业需结合自身定位，通过明确路径推动“十五五”金融目标落地。1）保险业需坚守保障本源与合规经营，深化寿险从“规模驱动”向“价值驱动”转型，推动车险进入以风控、数据与服务为核心的高质量发展阶段，同时鼓励专业化经营与差异化定位，依托数字技术提升服务效率；2）券商业需坚持服务实体与合规经营并重，

3、不同规模券商走差异化的发展路线，同时强化直接融资功能支持科技创新，加快财富管理转型与数字化赋能；3）银行业需淡化规模情结，优化信贷结构以向“五篇大文章”领域倾斜，通过精细化专业化经营、降本增效与加强资本补充，提升发展质量与风险抵御能力。保险业、券商业、银行业在“十五五”期间的发展目标与预期明确，将实现规模与质量协同提升。1）保险业预计规模与质量双升，2030年保费收入或达8万亿元、行业总资产有望突破60万亿元，更加突出保险服务实体经济的“减震器”与保障民生的“社会稳定器”功能；2）券商业预计规模与效益稳步提升，或将涌现数家总资产万亿级券商，收入结构更趋多元，行业集中度上升且形成大型综合集团+专

4、业特色券商生态，助力A股IPO和再融资年均规模维持高位；3）银行业预计扩表放缓但业绩稳健，ROE中枢有望保持稳定，净息差降幅趋缓、资产质量稳中向好，国有大行主力军压舱石”作用凸显，中小银行深耕区域与特色领域，形成差异化竞争格局。风险提示：宏观经济波动风险；重点领域风险处置不及预期风险;监管政策调整超预期风险相关报告1引言：五年规划制度与“十五五背景国民经济五年规划制度，已经成为统筹资源配置、引领经济社会长期稳定发展的基础性制度安排。新中国自1953年开始实行国民经济五年规划制度，这一制度借鉴于前苏联，通过制定中长期发展蓝图来统筹国家资源配置和重大建设项目。五年规划既是政府宏观调控的重要手段，也

5、是全国各行业明确发展方向的指南，对保持经济社会稳定持续发展具有重要意义。几十年来五年规划在中国经济腾飞过程中发挥了举足轻重的作用，确保了重大工程和产业政策的连续性与前瞻性。五年规划制度已经成为我国社会主义市场经济体制下实现长远战略目标的制度保障，体现出集中力量办大事的制度优势。“十五五规划，是在新发展阶段承前启后、应对内外部风险挑战并为2035年基本实现社会主义现代化奠定决定性基础的关键五年。2021年至2025年实施的是十四五规划;2026年至2030年将是第十五个五年规划，简称十五五规划。根据党中央通过的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议，“十五五时期是基本实现社会主

6、义现代化的关键时期。这一时期承前启后，既要巩固十四五时期的发展成果，又要为2035年基本实现社会主义现代化目标打下决定性基础。国际环境方面，百年变局加速演进，外部风险挑战增多；国内方面，我国具有超大规模市场和完整产业体系等优势，但发展不平衡不充分问题仍突出，一些领域存在风险隐患。因此，“十五五规划在国家发展进程中定位为奋力突破瓶颈、夯实现代化基础的五年，也是在复杂环境中赢得战略主动的关键时期。国家发展定位方面，“十五五规划承接党的二十大确立的目标,以全面建设社会主义现代化国家为总目标，强调以高质量发展为主题，统筹发展和安全，推进共同富裕和人的全面发展。规划突出坚持党的全面领导和人民至上的原则，