杰瑞股份（002353）-A股公司跟踪点评：获取全球AI行业巨头发电机组超1亿美元订单发电领域加速发展-251128（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 公司跟踪报告公司跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.11.28 获取全球获取全球 AI 行业巨头发电机组超行业巨头发电机组超 1 亿美亿美元订单，发电领域加速发展元订单，发电领域加速发展 杰瑞股份杰瑞股份(002353)Table_Industry 资本货物/工业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Target 目标价格目标价格(元元):61.15 Table_CurPrice 当前价格(元)：51.30 Table_Market 交易数据交易数据 52 周内股价区间(元)

2、28.33-57.45 总市值(百万元)52,524 总股本/流通A股(百万股)1,024/693 流通 B 股/H 股(百万股)0/0 Table_Balance 资产负债表摘要资产负债表摘要(LF)股东权益(百万元)22,148 每股净资产(元)21.63 市净率(现价)2.4 净负债率-22.30%Table_PicQuote Table_Trend 升幅升幅(%)1M 3M 12M 绝对升幅 1%9%43%相对指数 6%4%22%Table_Report 相关报告相关报告 在手订单充沛，产能投建加速、发电机组业务发展亮眼 2025.10.26 业绩加速释放，天然气业务成长逻辑明确202

3、5.08.07 中标非洲 61 亿元天然气增压站项目，海外拓张持续加速 2025.07.11 业绩呈现较快增长，经营质量稳步提升2025.04.24 业绩稳健，订单饱满；国内外产能扩建支撑中长期成长 2025.04.11 杰瑞股份跟踪点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 赵玥炜(分析师)021-23185630 S0880525040040 本报告导读：本报告导读：公司加大力度布局发电业务领域，紧抓公司加大力度布局发电业务领域，紧抓全球数字化加速机遇全球数字化加速机遇，挺进北美数据中心市挺进北美数

4、据中心市场，获取超场，获取超 1 亿美元订单亿美元订单 投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议。投资建议。维持公司 2025 EPS 3.06 元，考虑公司在发电机组业务进展加速且获取实质性订单，上调 2026/2027 年 EPS 至 3.88/4.70 元（原 3.70/4.48 元）。参考可比公司 2025 年平均估值 PE 为 16.98 倍，我们给予公司 2025 年 20 倍 PE，维持目标价至 61.15 元，维持增持评级。挺进北美数据中心市场挺进北美数据中心市场，获取超，获取超 1 亿美元亿美元订单订单。根据公司官方微信公众号，公司全资子公司杰瑞敏电能源集团与

5、全球 AI 行业巨头正式签署发电机组销售合同，合同金额超 1 亿美元。此次合作标志着杰瑞模块化、智能化的发电解决方案成功挺进北美高端电力市场，实现了杰瑞在北美数据中心领域的关键业务突破。加大力度布局发电业务领域，加大力度布局发电业务领域，获取战略资源，获取战略资源，紧抓全球数字化加速紧抓全球数字化加速机遇。机遇。根据公司官方微信公众号，公司在数据中心一体化能力建设商加速迈进，已在 SMR（小型模块化反应堆）供电、燃气轮机快速供电、数据中心配电、热管理系统、数据中心全域交付和管理的全生命周期服务领域开展业务及团队建设，为在全球的数字基础设施深度布局奠定坚实基础。同时，公司在自主研制与战略资源上加

6、速获取，根据公司投资者关系活动记录表-25 年 11 月 2021 日，公司已向市场推出自主研制的 35MW、6MW 等型号的燃汽轮机发电机组设备，能够为客户提供多种稳定、可靠的供电解决方案；2025年 11 月 11 日，杰瑞敏电与贝克休斯在正式签署 NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。我们认为，公司在技术、战略合作与市场渠道方面均具备较强优势，有望紧抓本轮全球数字化机遇。天然气业务天然气业务等主业发展较快，等主业发展较快，产能建设产能建设提速以保障交付。提速以保障交付。根据公司25 年 10 月 23 日投资者关系活动记录表，天然气相关业务方面，公司订单增长较快，为保障交付，公