传媒互联网行业周报：谷歌Nano Banana Pro推出持续看好AI应用机会-251126（13页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20252025年年1111月月2626日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报谷歌谷歌 NanoNano BananaBanana ProPro 推出，持续看好推出，持续看好 AIAI 应用机会应用机会核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-S0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告传媒互联网周报-Ma

2、rble 3D 世界模型公测，持续看好板块机会 2025-11-20传媒行业 2026 年度投资策略：关注景气赛道趋势，布局政策转向与 AI 应用机会 2025-11-14传媒互联网周报-Pokee AI 走红、Kimi 性能大幅提升，持续看好板块向上机会 2025-11-11传媒互联网周报-逃离鸭科夫销量突破 200 万，看好板块向上机会 2025-11-04传媒行业三季度业绩回顾与展望：业绩加速上行，把握游戏超跌与影视、AI 应用底部机会 2025-11-01行业下跌行业下跌3.40%3.40%，跑赢沪深跑赢沪深300300，跑赢创业板指跑赢创业板指。本周（11.17-11.23）传媒行业

3、下跌 3.40%，跑嬴沪深300（-5.28%），跑嬴创业板指（-8.80%）。其中涨幅靠前的分别为宣亚国际、易点天下、福石控股、视觉中国等，跌幅靠前的分别为三维通信、祥源文旅、广电网络、天下秀等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第6 位。谷歌推出谷歌推出 Gemini3ProGemini3Pro 和和 NanoNano BananaBanana ProPro，蚂蚁灵光上天，蚂蚁灵光上天 4 4 天下载量突天下载量突破破100100 万。万。1）谷歌推出 Nano Banana Pro，支持 4K 分辨率、14 对象融合、5人身份一致性保持，并新增联网搜索与C2PA 验证功能；

4、2）xAI公司推出了Grok4.1，显著降低了生成内容时的幻觉现象，并在基准测试中表现出色；3）蚂蚁灵光上线 4 天下载量突破 100 万；4）阿里巴巴推出的千问 APP，基于Qwen3 模型，公测版目前已经上线，旨在与ChatGPT 展开全面竞争；5）谷歌推出Gemini3Pro，在理解复杂主题方面表现出色，支持文本、图像、视频、音频和 PDF 等多种输入方式，长篇内容处理十分流畅。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼，电影票房回暖。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼，电影票房回暖。1）本周（11月17 日-11月23日）电影票房4.37 亿元。票房前三名分别为鬼灭之刃：无限城篇 第一

5、章（1.82 亿元，票房占比 41.7%）、狂野时代（1.09亿元，票房占比24.9%）、惊天魔盗团3（0.82 亿元，票房占比18.8%）；2）综艺节目方面，现在就出发第3 季、向往的生活-戏如人生、喜人奇妙夜第二季、奔跑吧第九季和声生不息华流季排名居前；3）游戏方面，2025年10月中国手游收入前三名分别为点点互动WhiteoutSurvival、点点互动 Kingshot 和柠檬微趣 GossipHarbor：Merge&Story。投资建议投资建议：关注景气趋势关注景气趋势，布局布局AIAI 应用应用及政策转向及政策转向机会机会。1）持续看好游戏、IP潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予

6、良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与AI应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI 应用重点把握应用场景机会，关注AI动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向。风险提风险提示：示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资昨收盘昨收盘总市值总市值EPSEPSPEPE代码代码名称名称