【国泰期货】棉花：近月合约表现强于远期合约-251126（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棉花棉花：近月合约表现强于远期合约近月合约表现强于远期合约 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 【基本面跟踪】棉花基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】国内国内棉花现货概况：棉花现货概况：根据 TTEB 信息显示，棉花现货交投变动不大，纺企刚需采购为主，采购意愿不强，整体交投一般。棉花现货一口价报价持稳，价格与点价成交基本相当，现货销售基差持稳。2025/26北疆机采 4129/29B 杂 3.5 内主流低基差在 CF01+9001000，高基差多在 CF01+1000 及以上，不含

2、淡污及含少量淡污，疆内自提；2025/26 南疆机采 3129/29-30B 杂 3.5 内主流较低销售基差在CF01+9501000，较多报价在 1000-1100，疆内自提。国内国内棉棉纺织企业概况：纺织企业概况：根据 TTEB 信息显示，纯棉纱价格稳中有跌，交投氛围偏淡。受郑棉期货震荡影响，棉纱期货近两日稍有起色。纺企普遍反馈低支纱（含气流纺）新增订单不足，有累库现象，实际成交重心有所下移。下游织布厂采购谨慎，多维持刚需补库，无明显囤货意向。美棉概况美棉概况：昨日昨日 ICE 棉花期货延续反弹势头，盘中最高反弹至 64.67 美分/磅，但是在原油下跌后 ICE棉花回吐了大部分涨幅，最终仅

3、小幅上涨 0.23%。名称名称单位单位昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅CF2601元/吨13,6450.44%13615-0.22%CY2601元/吨20,065-0.05%200900.12%ICE美棉3美分/磅64.230.23%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动CF2601手384,390-43,957 961,256898CY2601手19,467-1,999 18,6401,045昨日仓单量昨日仓单量较前日变动较前日变动有效预报有效预报较前日变动较前日变动郑棉张2,319791,480186棉纱张14

4、0014价格价格前日价格前日价格较前日变动较前日变动涨跌幅涨跌幅北疆3128机采元/吨14,55614,496600.41%南疆3128机采元/吨14,55314,493600.41%山东元/吨14,91014,850600.40%河北元/吨14,80714,750570.39%3128B指数元/吨14,83214,793390.26%国际棉花指数:M:CNCottonM美分/磅72.0171.8700.19%纯棉普梳纱32支元/吨20,66020,590700.34%纯棉普梳纱32支到港价元/吨21,05221,084-32-0.15%CF1-5价差元/吨北疆3128机采-CF601元/吨期

5、货期货现货现货价差价差价差价差较前日价差变动较前日价差变动651091002022025 5 年年 1 11 1 月月 2 26 6 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2【趋势强度】【趋势强度】棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务

6、资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅读请勿阅读、订阅或接收任何相关信息订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介本报告不构