【爱建证券】电子行业周报：Google发布第三代旗舰人工智能模型Gemini 3-251125（17页）.pdf

1、证券研究报告行业研究/行业点评2025 年 11 月 25 日行业及产业电子Google 发布第三代旗舰人工智能模型Gemini 3电子行业周报（2025/11/17-11/21）强于大市投资要点：电子行业板块整体回调。本周（2025/11/17-11/21）SW 电子行业指数（-5.89%），涨跌幅排名 21/31 位，沪深 300 指数（-3.77%）。SW 一级行业指数涨跌幅前五别为：银行（-0.89%），传媒（-1.25%），食品饮料（-1.44%），国防军工（-1.72%），家用电器（-2.30%），涨跌幅后五分别为:电力电力设备（-10.54%），综合（-9.18%），基础化工（-

2、7.47%），商贸零售（-7.24%），钢铁（-6.98%）。本周 SW 电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：集成电路制造（-1.82%），光学元件（-2.20%），品牌消费电子（-3.71%）；涨跌幅后三分别是：其他电子（-11.95%），半导体设备（-7.19%），半导体材料（-7.08%）。事件：2025 年 11 月 18 日，谷歌正式发布第三代旗舰 AI 模型 Gemini 3.0，并同步推出该系列首款子模型 Gemini 3 Pro。Gemini 3.0 并非单一的模型迭代，而是整合了深度推理（Deep Think）、原生多模态感知能力与全栈代理开发环境（Google Antigra

3、vity）的综合智能系统。Gemini AI 大模型由 Google 于 2023 年开始发布，聚焦探索能源转化为智能的最优路径，其产品迭代轨迹清晰。2023 年 12 月 Gemini 1.0 版本以 Transformer 架构奠定多模态处理基础，构建起覆盖不同场景的子模型矩阵；2024 年 4 月 Gemini 1.5 版本通过引入 MoE架构，将上下文窗口 Token 处理能力从 32K 跃升至 100 万，实现文本处理能力的跨越式提升；2025 年进入加速迭代期，Gemini 2.0 版本依托第六代 TPU Trillium 硬件强化多模态融合与 AI Agent 功能、优化工具调用

4、效率，5 月 2.5 系列新增 DeepThink 深度推理模式并升级实时交互体验，11 月 Gemini 3.0 系列则完成从“工具辅助”到“主动代理”的范式跨越，正式迈入以智能体为核心的实用化新阶段。Gemini 3.0 的发布标志着 AI 大模型进入新一轮发展周期。其中 Gemini 3.0 Pro 性能达到行业领先水平，在推理、多模态理解及代码生成能力上显著优于 Claude Sonnet 4.5 与GPT-5.1，Google 同步推出的 Google Antigravity 代理开发平台进一步强化了生态优势。具体来看：1）推理能力尤为突出，其在不使用工具的 Humanitys La

5、st Exam 测试中得分 37.5%，显著高于 Claude Sonnet 4.5 的 13.7%和 GPT-5.1 的 26.5%，专家级综合推理测试 GPQA Diamond 得分更是高达 91.9%，核心竞争力凸显；2）多模态理解能力优势显著，支持文本、图像、视频、音频同步处理，在 MMMUPro 与 Video-MMMU 测试中分别获得 81.0%、87.6%的得分，印证了强大的跨模态整合能力；3）依托推理与多模态核心能力，搭配 Google Antigravity 全栈代理开发环境，仅需简单自然语言描述即可生成交互前端界面或应用实体，大幅降低智能应用开发门槛。Gemini 3.0

6、的发布有望带动光模块供应链企业迎来发展新机遇。中际旭创作为全球领先的高速光模块供应商，产品覆盖 100G-1.6T 规格，适配数据中心、AI 算力等核心场景，2024年研发投入 13.33 亿元持续优化产品；腾景科技聚焦光学光电子主业，凭借六大核心技术平台、与 Lumentum 等主流厂商的稳定合作（间接切入谷歌、英伟达供应链）及 10.61%的研发占比实现稳步增长；长芯博创深耕光通信领域，产品覆盖三大核心场景，2024 年研发投入 1.14 亿元（占比 6.55%），不断推动产品迭代，海外收入达 7.75 亿元（同比+81.07%，占比 44.34%），同时推进印尼工厂扩产以提升境外产能。投