汇丰银行:2025年第四季投资展望:把握人工智能崛起及减息机遇报告(37页).pdf

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汇丰银行:2025年第四季投资展望:把握人工智能崛起及减息机遇报告(37页).pdf

1、?2025?04?05?10?10?12?14?16?18?20?22?24?26?28?30?32?33?2025?9?4?2025?9?4?2025?2025?2 3 Big Beautiful Bill 8.5%50048%10 2025 1.?2.?3.?4.?Willem Sels2025?9?4?4?4 8.5%50048%?202594 -30-25-20-15-10-5051015-505101520?%?%50.9%2.5%100%50%60%20%arXivOur World in DataarXiv Our World in Data?48%63%?0.00.51.01.

2、52.02.53.03.54.04.55.0%?202594 630%40%2.0 34 ETF?9?71.?9 2.?3.?4.?2.0 2025?8?2025 2025?9?IDC 202594 IDC MacroPolo(Paulson Institute)2025 94?2027?26%?1.?DeepSeek 2.?202410.8%202612.2%3.?4.?47%20254%1.8%4220%202410.8%202612.2%050100150200250300?4.0%220%47%12.2%109 IDC55%70%202410.8%202612.2%20256.3%4%

3、3.7%MSCI 1.8%4220%14.4MSCI 19?4.6%202594?%?012345?11?2020 2023 202594?10,000?1.?SaaS 2.?3.?Gartner 202594 Gartner?80%?1012770470420419302295294228186020040060080010001200?6,440?2028?+133%2028?+132%2028?+171%2028?+69%12?2022 11 OpenAI ChatGPT-120251DeepSeek P&S Intelligence(P&S Intelligence)20233,020

4、20306,22010.5%?2080103 82 2024305 25,000 2022 88%2024 82%202294%202449%?50%10,000470 202594 2024?10?96823514686817472645344020040060080010001200?13?Our World in Data 202594?1.?79 2.?4.5 2025 2025 202594 2050 75%2050 67%2024-0.4-0.20.00.20.40.60.81.01.21.41.6?50%75%67%1420252.2 1.1 2028Boston Consult

5、ing Group 210030.5%29COP29 COP30 2030?4.5 2025 202594?0100200300400500600700800900?15?2025 202594?1.?2.?202594 2023?201515%21%25%39%35%33%36%39%2018202020233839851,0391,265363586533590?16?202339%39%66%1.625%2.5?2025545%24.1%20.1%2025 Simon-Kucher 70%Dimension Market Research 20255,65020342.115.7%44%

6、42%54%57%28%35%27%26%10%8%6%6%10%8%5%5%7%6%6%5%1%1%2%1%2022202320242025?2025 2025 202594 17?202594?1.?2.?3.?202594 500 48%8.5%1979 35%2025 50081%2.533.544.555.5?%?35%81%?18?91231.8%0.4%0%-2.8%202594 608010012014016018020022024008/2008/2108/2208/2308/2408/25?19?2025 202524%202610%500 493 4%14%1990 20

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