【中山证券】电子行业周报：闪迪计划大幅调涨NAND闪存合约价格-251113（10页）.pdf

1、请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 1/10/ve_investe_invest中山证券研究所中山证券研究所分析师：葛淼分析师：葛淼登记编号：登记编号：S0290521120001邮箱：邮箱：市场走势市场走势table_main投资要点：投资要点：闪迪计划大幅调涨闪迪计划大幅调涨 NANDNAND 闪存合约价格。闪存合约价格。Digitimes 报道称，美系闪存龙头闪迪（SanDisk）11 月大幅调涨 NAND 闪存合约价格，涨幅高达 50%。闪迪本月初发布了最新的2026财年第1财季财报，闪迪首席执行官DavidGoeckeler提到，下游合约订单正从传统的按季提交转向连

2、续多季的长期合同，客户为寻求稳定供应正与闪迪分享对 2027 日历年全年的需求预测。蚂蚁集团部署国产万卡算力集群蚂蚁集团部署国产万卡算力集群。据科创板日报报道，11 月 8 日，蚂蚁集团平台技术事业群总裁骆骥表示，在算力方面，蚂蚁已部署万卡规模的国产算力集群，适配自研与各主流开源模型，训练任务稳定性超过 98%，训练与推理性能可媲美国际算力集群，并全面应用于安全风控领域的大模型训练与推理服务。回顾本周行情回顾本周行情（11 月月 6 日日-11 月月 12 日日），本周上证综指上涨 0.78%，沪深 300 指数上涨 0.4%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌 1.1%，跑输上证综指 1

3、.87 个百分点，跑输沪深 300 指数 1.5 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十六。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 64.04 倍左右。行业数据行业数据：三季度全球手机出货 3.22 亿台，同比增长 2.57%。中国 8 月智能手机出货量 2164 万台，同比增长 2.6%。9 月，全球半导体销售额 694 亿美元，同比增长 25.1%。9 月，日本半导体设备出货量同比增长 14.88%。行业动态行业动态：闪迪计划大幅调涨 NAND 闪存合约价格；印度手机市场三季度出货金额增长 18%；蚂蚁集团部署国产万卡算力集群；机构进一步上调云服务运营商资本开支预测。公司动态：公司动态：华虹

4、公司：三季度收入同比增长 20.7%。投资建议投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好。受新能源需求拉动的功率企业业绩也有望向好。风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。贸易冲突影响。table_subject2025 年年 11 月月 13 日日证券研究报告证券研究报告电子行业电子行业周报周报闪迪计划大幅调涨闪迪计划大幅调涨 NANDNAND 闪存合约价格闪存合约价

5、格中山证券中山证券电子行业电子行业周报周报请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 2/10电子行业电子行业周报周报1.指数回顾指数回顾回顾本周行情（11 月 6 日-11 月 12 日），本周上证综指上涨 0.78%，沪深 300 指数上涨 0.4%。电子行业表现弱于大市。电子(申万)下跌 1.1%，跑输上证综指 1.87 个百分点，跑输沪深 300 指数 1.5 个百分点。重点细分行业中，半导体(申万)上涨 0.5%，跑输上证综指 0.28 个百分点，跑赢沪深 300 指数 0.09 个百分点；其他电子(申万)上涨 4.33%，跑赢上证综指 3.55 个百分点，跑赢沪深 300

6、 指数 3.92 个百分点；元件(申万)下跌 4.1%，跑输上证综指 4.88 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.5 个百分点；光学光电子(申万)上涨 0.06%，跑输上证综指 0.72 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.34 个百分点；消费电子(申万)下跌 4.46%，跑输上证综指 5.24 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.86 个百分点。电子在申万一级行业排名第二十六。行业估值方面，本周 PE 估值下降至 64.04 倍左右。图 1.电子行业本周走势资料来源：Wind，中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券 3/10电子行业电子行业周报周报图 2.