1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20252025 年年 1111 月月 1616 日日 电子电子 行业周报行业周报 阿里巴巴启动“千问”项目阿里巴巴启动“千问”项目，闪迪大幅闪迪大幅上调上调 NANDNAND 价格价格 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 -3.6 8.0 19.0 绝对收益绝对收益 -1.6 18.9 33.6 马良马良 分析师分析师

2、SAC 执业证书编号：S1450518060001 相关报告相关报告 2026 年度电子行业策略报告：AI 智算浪潮奔涌向前，国产替代擎动未来 2025-11-12 AWS 与OpenAI达成多年战略合作,闪迪预计 NAND 供不应求趋势持续 2025-11-08 三星与英伟达共建人工智能工厂，高通入局 AI 芯片市场 2025-11-02 谷歌与 Anthropic 达成大单合作，存储芯片“超级周期”加速 2025-10-26 端侧 AI 点燃新一轮电子周期，SOC 有望迎来“戴维斯双击”时刻 2025-10-24 阿里阿里启动“千问”项目启动“千问”项目，全面对标全面对标 ChatGPTC

3、hatGPT 据澎湃新闻 11 月 13 日报道，阿里巴巴已启动“千问”项目，基于通义千问（Qwen）最强模型打造一款同名个人 AI 助手千问 APP，全面对标 ChatGPT，加入全球 AI 应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为“AI 时代的未来之战”，希望借助 Qwen 的开源技术优势赢得竞争。这是 2025 年初公布 3800 亿元投入 AI 基础设施之后，阿里AI 战略的又一重要布局。此前，阿里重兵一直放在 B 端 AI 市场，通过阿里云向各行各业提供模型 API 服务。基于 Qwen 的优秀性能和国际影响力，阿里管理层认为启动千问 C 端之战的时机已经成熟。阿里最新的 Qwen3-

4、Max 发布于今年 9 月，是通义千问家族中最大、最强的基础模型，模型预训练数据量达 36T tokens，总参数超过万亿，包括指令（Instruct）和推理（Thinking）两大版本。目前，Qwen 系列模型的全球下载量已突破 6 亿次。闪迪闪迪上调上调 NANDNAND 价格价格 50%50%，存储芯片市场存储芯片市场持续持续趋紧趋紧 据光明网 11 月 11 日报道，闪迪已将其 11 月份 NAND 闪存芯片的合约价格大幅上调了 50%。这一动作凸显了当前存储芯片市场迅速趋紧的态势，这背后既有来自 AI 数据中心的强劲需求，也有全球晶圆产能受限的因素。据悉，闪迪的涨价在存储模组产业链引

5、发了震动，使得创见、宜鼎、宇瞻等存储模组厂商暂停出货并重新评估报价。其中，创见从 11 月 7 日起暂停报价和出货，认为“市场环境将持续向好”，换句话说，意味着价格可能还会继续上涨。这轮由 AI 推动的需求增长，也在挤压传统存储晶圆厂的产能。业内人士指出，晶圆厂的产线正不断向 GPU 和高端内存倾斜，导致消费级 SSD，也就是用于个人电脑和游戏主机的固态硬盘等传统品类的供应持续偏紧。百度公布百度公布 AIAI 芯片路线图，后续将推千卡、芯片路线图，后续将推千卡、40004000 卡超节点卡超节点 科创板日报11 月 13 日讯，在百度世界大会上，百度发布了新一代昆仑芯 M100 和 M300。

6、同步发布的天池 256 超节点与天池 512 超节点将于明年正式上市，单个天池 512 超节点就能完成万亿参数模型训练。未来五年昆仑芯都将按年推出新产品，百度智能云还将陆续推出相应的千卡、4000 卡超节点。此外，百度还发布了文心大模型 5.0、实时互动型数字人、通用智能体 GenFlow 3.0 版本等。在 AI 硬件方面，小度 AI 眼镜 Pro、小度智能摄像机 C1200 三摄版和 C800 视频通话版、小度智能音箱 Fun 等一同亮相，将搭载多模态 AI 智能助手超能小度。魔形智能 CEO 徐凌杰告诉科创板日报记者，超节点-10%0%10%20%30%40%50%2024-112025