【国富期货】【早间看点】马棕2025年产量预计突破2000万吨 巴西2025/26年度大豆产量料为1.784亿吨-251113（8页）.pdf

1、【国富期货早间看点】马棕2025年产量预计突破2000万吨 巴西2025/26年度大豆产量料为1.784亿吨 2025111301隔夜行情02现货行情国富研究2025年11月13日 07:42 上海国富研究03重要基本面信息1.巴西本周继续降雨，周末南部地区降水量或增加。【南里奥格兰德州/帕拉纳州】周三至周六有零星阵雨，气温接近正常水平。【马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部】周三至周六有分散性阵雨。周三气温接近正常水平。周四至周六气温接近至低于正常水平。作物影响：一股锋面已经进入巴西中部和北部，本周将继续有阵雨。另一轮锋面将于周三进入巴西，预计也会带来相当多的降雨。本周末，另一轮锋面将

2、进入南部地区，预报显示沿线降水量增加。随着这轮锋面在下周初向北进入巴西中部并停滞不前，这可能令巴西南部在经历多雨的生长季初期后，开始出现比正常情况更干燥的天气。2.阿根廷周末降水料增多，此后天气或更干燥。全国大部分地区的土壤湿度仍然很好。一股锋面将在周三带来阵雨，本周末还将有另一轮锋面穿过，预计将带来更多降水，但之后天气模式可能会开始变得更干燥。如果温度也开始上升，玉米和大豆的天气状况可能会出现重大转变。1.据外电消息，贸易及行业官员表示，在有利天气、劳动力供应改善及高产新种植园的推动下，马来西亚2025年毛棕榈油产量预计将首次突破2,000万吨。根据十余位贸易及行业官员的预估，今年产量预计将

3、比去年的1,934万吨增长3.4%，并超越2015年创下的1,996万吨的前纪录。据交易商和行业官员称，今年11月产量可能环比下降9%至186万吨，随后12月再下降11%至166万吨。MPOB目前对其2025年棕榈油产量的预估仍维持在1,950万吨。2.SGS：预计马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为190533吨，较上月同期出口的377490吨减少49.53%。3.USDA出口销售报告前瞻：分析师预计，截至11月6日当周，美国大豆出口销售料净增45-160万吨，其中2025/26年度料净增45-160万吨，2026/27年度料净增0万吨。美国豆粕出口销售料净增5-40万吨，其中2025/2

4、6年度料净增5-40万吨，2026/27年度料净增0吨。美国豆油出口销售料净增0-2.5万吨，其中2025/26年度料净增0-25万吨，2026/27年度料净增0吨。4.据外电消息，一项大宗商品研究报告显示，预计巴西2025/26年度大豆产量为1.784亿吨，预估区间介于1.741-1.826亿吨。整体上温暖干燥的天气条件有利于中西部和东南部大豆核心种植区进行播种，南方的潮湿天气值得关注，但播种工作仍在稳步推进。最新的预估值高于美国农业部（USDA）在9月12日供需报告中所预估的1.75亿吨。当时美国农业部预测巴西大豆种植面积为4,880万公顷，单产为每公顷3.59吨。巴西国家农业机构Cona

5、b近期对该国大豆总产量和面积的预估分别为1.776亿吨和4,910万公顷（10月14日公布）。5.据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至11月5日当周，阿根廷农户销售28.67万吨24/25年度大豆，使累计销量达到3883.46万吨。当周，本土油厂采购22.97-产区天气-国际供需-万吨，出口行业采购5.7万吨。此外，阿根廷农户销售3.11万吨25/26年度大豆，使累计销量达到417.47万吨。当周，本土油厂采购2.62万吨，出口行业采购0.49万吨。当周所有年度大豆销售合计为32.2万吨，使累计销量达到8398.43万吨。截至11月5日，24/25年度大豆累计出口销售登记数量为

6、1226.4万吨，25/26年度大豆累计出口销售登记数量为186.7万吨。6.据外媒报道，乌克兰2026/27年度油菜籽产量预计为340万吨，预估区间320-360万吨，与上次预估持平。随着播种季节结束，乌克兰油菜籽产量预估稳定在340万吨。不包括克里米亚和被占领州（顿涅茨克、扎波罗热、卢甘斯克和赫尔松）的乌克兰产量预估为330万吨。7.据外媒报道，一家大宗商品研究机构称，澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计为630万吨，与上次预估持平。尽管近期天气较为凉爽，澳大利亚油菜籽产量预估仍维持在630万吨不变。8.周三，波罗的海干散货运价指数延续跌势，并跌至一周低点，受海岬型船运费疲软打压。波罗