【中诚信国际】资产支持票据产品报告（2025年10月）：资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费金融和小微贷款类资产保持活跃，汽车融资租赁类资产发行规模显著增长-251111（6页）.pdf

1、编号：编号：2025-NM11 2025 年年 11 月月 11 日日 中诚信国际 资产证券化资产证券化 定期报告 定期报告 联络人 联络人 作者 结构融资一部 作者 结构融资一部 吕 博 吕 博 010-66428877-625 张雅茹 张雅茹 010-66428877-562 夏金印 夏金印 010-66428877-308 负责人 结构融资一部 评级总监 杨 威 负责人 结构融资一部 评级总监 杨 威 010-66428877-361 目录目录 要点 1 正文 2 资产支持票据发行节奏有所放缓，个人消费金融和小微贷款类资产保持活跃，汽车融资租赁类资产发行规模显著增长资产支持票据发行节奏有

2、所放缓，个人消费金融和小微贷款类资产保持活跃，汽车融资租赁类资产发行规模显著增长 资产支持票据产品报告（资产支持票据产品报告（2025 年年 10 月）月）要点要点 发行情况：发行情况：资产支持票据共发行 48 单产品，发行规模合计 514.36 亿元，与上月相比，发行数量减少 22 单，发行规模下降 23.64%；与上年同期相比，发行数量增加 2 单，发行规模增长 13.50%。发行产品涉及的基础资产类型为个人消费金融、小微贷款、汽车融资租赁、应收账款和特定非金债权等。其中，ABCP 产品共发行 16 单，发行规模合计 124.10 亿元，占 ABN 发行规模的 24.13%。融资成本方面，

3、一年期左右 AAAsf级票据最低发行利率为1.78%，最高发行利率为 2.65%，利率中枢大致位于 1.80%；二级市场交易方面：二级市场交易方面：2025 年 10 月，资产支持票据二级市场成交共计 609笔，交易笔数环比下降 4.25%，同比下降 1.77%；成交金额为 461.39 亿元，成交金额环比下降 14.67%，同比下降 7.93%。中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 10 月）2发行情况发行情况 2025年10月，资产支持票据共发行48单产品，发行规模合计514.36亿元，其中公开发行仅5单，其余全部为定向发行。与上月相比，发行数量减少22

4、单，发行规模下降23.64%；与上年同期相比，发行数量增加2单，发行规模增长13.50%。从发起机构分布来看，2025年10月，深圳弗迪融资租赁有限公司位居第一，发行规模为67.84亿元，占比为13.19%；华鑫国际信托有限公司位居第二，发行规模为55.00亿元，占比为10.69%；国投泰康信托有限公司位居第三，发行规模为45.64亿元，占比为8.87%；深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司位居第四，发行规模为43.20亿元，占比为8.40%；中国东方资产管理股份有限公司位居第五，发行规模为30.03亿元，占比为5.84%。前十大发起机构发行规模合计364.55亿元，占比70.87%。具体情况

5、如下图所示：图图1：2025年年10月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-前十大发起机构分布（单位：亿元）前十大发起机构分布（单位：亿元）资料来源：万得(WIND)，中国资产证券化分析网(CNABS)，中诚信国际整理 从细分基础资产类别来看，2025年10月，资产支持票据产品基础资产细分类型主要涉及个人消费金融、小微贷款、汽车融资租赁、应收账款和特定非金债权等。其中，个人消费金融产品共发行15单，规模占比为28.71%；小微贷款产品共发行10单，规模占比为22.16%；汽车融资租赁产品发行3单，规模占比为20.95%；应收账款产品发行4单，规模占比为7.50%；特定非金债权产品

6、发行1单，规模占比为5.84%。具体分布如下图所示：0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%-10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00发行规模发行规模占比 中诚信国际定期报告中诚信国际定期报告 资产支持票据产品报告（2025 年 10 月）3图图2：2025年年10月资产支持票据产品发行情况月资产支持票据产品发行情况-基础资产类别分布基础资产类别分布 资料来源：万得(WIND)，中国资产证券化分析网(CNABS)，中诚信国际整理 从发行规模分布来看，2025年10月发行的产品中，单笔产品最高发行