【信达证券】石油加工行业原油周报：宏观情绪波动，国际油价下跌-251109（29页）.pdf

1、 证券研究报告 行业研究周报 Table_ReportType Table_StockAndRank 石油加工行业石油加工行业 行业评级看好 上次评级看好 Table_Author 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱： 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱： 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 Table_Title 原油周报：原油周报：宏观情绪波动宏观情绪波动，国际油价国际油价下跌下跌 Table_ReportDate0

2、 2025 年 11 月 9 日 本期内容提要本期内容提要：Table_Summary 【油价回顾】【油价回顾】截至 2025年 11月 7日当周，国际油价下跌。本周，降息疑虑和避险需求推动美元走强，亚洲及美国制造业数据表现疲软，加之上周美国原油库存增幅超预期打压，国际油价走跌。截至本周五（11 月 7 日），布伦特、WTI 油价分别为 63.63、59.84 美元/桶。【原油价格】【原油价格】截至 2025 年 11 月 07 日当周，布伦特原油期货结算价为 63.63美元/桶，较上周下降 1.14美元/桶（-1.76%）；WTI原油期货结算价为 59.84美元/桶，较上周下降 1.14美元

3、/桶（-1.87%）；俄罗斯 Urals 原油现货价为 65.49 美元/桶，与上周持平；俄罗斯 ESPO原油现货价为 56.90 美元/桶，较上周下降 2.42 美元/桶（-4.08%）。【海上钻井服务】【海上钻井服务】截至 2025年 11月 3日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 369 座，较上周持平；全球海上浮式钻井平台数量为 130座，较上周持平。【美国原油供给】【美国原油供给】截至 2025 年 10 月 31 日当周，美国原油产量为1365.1 万桶/天，较上周增加 0.7 万桶/天。截至 2025 年 11 月 07 日当周，美国活跃钻机数量为414台，与上周持平。截至202

4、5年11月07 日当周，美国压裂车队数量为 173 部，较上周减少 2 部。【美国原油需求】【美国原油需求】截至 2025 年 10 月 31 日当周，美国炼厂原油加工量为 1525.6 万桶/天，较上周增加 3.7 万桶/天，美国炼厂开工率为86.00%,较上周下降 0.6pct。【美国原油库存美国原油库存】截至 2025 年 10 月 31 日当周，美国原油总库存为8.31亿桶，较上周增加 570.0万桶（+0.69%）；战略原油库存为 4.1亿桶，较上周增加 49.8 万桶（+0.12%）；商业原油库存为 4.21 亿桶，较上周增加 520.2 万桶（+1.25%）；库欣地区原油库存为2

5、286.5 万桶，较上周增加 30.0 万桶（+1.33%）。【美国成品油库存】【美国成品油库存】截至 2025 年 10 月 31 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油、柴 油、航 空 煤 油 库 存 分 别 为 20600.9、1461.8、11154.6、4169.7 万桶，较上周分别-472.9（-2.24%）、-64.5（-4.23%）、-64.3（-0.57%）、+27.7（+0.67%）万桶。【生物燃料价格】【生物燃料价格】截至 2025 年 11 月 7 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为1190美元/吨，较上周五价格持平。烃基生物柴油港口FOB价格为 1910 美元/吨，较上

6、周五价格+10 美元/吨。截至 2025年 11 月 7日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2550 美元/吨，较上周五价格+100美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB价格为 2850美元/吨，较上周五价格+70 美元/吨。截至 2025 年 11 月 7 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 910.27、999.92 美元/吨，较上周五价格分别-11.00、-10.24 美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1125 美元/吨，较上周五价格-5 美元/吨。相关标的相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK