建筑装饰行业：“十五五”规划出台建筑板块哪些方向值得关注-251103（4页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！“十五五”规划出台，建筑板块哪些方向值得关注“十五五”规划出台，建筑板块哪些方向值得关注 建筑装饰建筑装饰 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.11.03 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 毕春晖 SAC 证书编号：S0160522070001 相关报告相关报告 1.“高切低”风格转换下建筑板块如何布局 2025-10-20 2.建筑装饰 3Q2025 年季报前瞻 2025-10-13 3.如何重估中国中冶的矿产资源 2025-09-22 扩大有效投资，保持投资合理增长。扩大有效投资，保持投资合理增长。10 月 23

2、日二十届四中全会审议通过了“十五五”规划建议。规划中提到 1）优化政府投资结构，高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设；2）适应人口结构变化和流动趋势，完善基础设施和公共服务设施布局；3）加强谋划论证，实施一批重大标志性工程项目。预计“十五五”期间，国内基建投资会继续高质量发展，城市发展所需的民生类建筑和诸如雅江下游水电等重大战略项目会进入施工阶段，对头部建筑企业和当地钢铁、水泥、防水等原材料公司经营起到拉动作用。把握腹地建设与边疆建设机会。把握腹地建设与边疆建设机会。规划提到“扎实推动西部大开发形成新格局、促进民族地区、边疆地区等振兴发展、推进国家战略腹地建设。”近年来西部大开

3、发政策持续加码下，西部地区固定资产投资实现高增。其中，新疆地区新藏铁路、独库高速、伊阿铁路等重大交通基建项目逐步推进，煤化工投资将于十五五期间集中落地，建议关注受益新疆区域景气度的新疆交建、青松建化、三维化学、中国化学、东华科技等公司；同时，2025 年以来国际政治局势波动下，建设“战略腹地”的重要性进一步提升，川渝地区基建投资有望提振，建议关注四川路桥等公司。引领发展新质生产力，把握建筑企业转型机遇。引领发展新质生产力，把握建筑企业转型机遇。规划提到“培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”、“全面实施“人工智能+”行

4、动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点”。未来建筑行业存在以下转型看点：1）智慧交通：我国公路市场从新建逐步转向存量运营，2024 年确认应用试点以来，“车路云一体化”加速布局，项目落地有望拉动路侧设施产值，建议关注隧道股份等公司；2）低空经济：低空规划加速出台，建筑业有望在勘设规划+基础设施建设+运营等环节助力低空经济布局，建议关注苏交科等公司；3）人工智能产业链：人工智能的快速发展拉动了一批新产业的需求，比如志特新材运用“AI for Science”研发范式拓展新材料领域，中材科技、中国巨石扩大特种电子布的研

5、发和生产；4）矿产资源业务：在美国降息预期及供给格局紧缩的背景下，今年以来黄金、铜等有色金属价格迎来显著涨幅，建议关注布局矿产资源业务的中国中冶、中国中铁等公司。风险提示：风险提示：稳增长力度不及预期，政策效果不及预期，资金到位不及预期。-14%-7%0%7%14%21%建筑装饰沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 周报全文周报全文 扩大有效投资，保持投资合理增长。扩大有效投资，保持投资合理增长。10 月 23 日二十届四中全会审议通过了“十五五”规划建议。规划中提到 1）优化政府投资结构，高质量推进国家重大战略实施和重点领域

6、安全能力项目建设；2）适应人口结构变化和流动趋势，完善基础设施和公共服务设施布局；3）加强谋划论证，实施一批重大标志性工程项目。预计“十五五”期间，国内基建投资会继续高质量发展，城市发展所需的民生类建筑和诸如雅江下游水电等重大战略项目会进入施工阶段，对头部建筑企业和当地钢铁、水泥、防水等原材料公司经营起到拉动作用。把握腹地建设与边疆建设机会把握腹地建设与边疆建设机会。规划提到“扎实推动西部大开发形成新格局、促进民族地区、边疆地区等振兴发展、推进国家战略腹地建设。”近年来西部大开发政策持续加码下，西部地区固定资产投资实现高增。其中，新疆地区新藏铁路、独库高速、伊阿铁路等重大交通基建项目逐步推进，