【海通国际】10月第4周全球外资周观察：10月以来南向资金流入红利价值规模较可观-251103（12页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略研究策略研究 海外策略研究海外策略研究 证券研究报告证券研究报告 策略研究/Table_Date 2025.11.3 10 月以来南向资金流入红利价值规模较月以来南向资金流入红利价值规模较可观可观 10 月第 4 周全球外资周观察 本报告导读：本报告导读：北向资金北向资金：最近一周可能最近一周可能小幅小幅净流净流出出，其中灵活型外资可能其中灵活型外资可能小小幅幅净流净流入入。港港股：最近一周股：最近一周稳定型外资流出稳定型外资流出 106 亿港元，灵活型外资流出亿港元，灵活型外资流出 37 亿港元，港股通亿港元，港股通流入流入 209 亿港元亿港元。亚太

2、市场亚太市场：外资本周流外资本周流入入日本日本，9 月流出印度月流出印度。美欧市美欧市场：场：9 月资金流月资金流入入欧洲，流入美国欧洲，流入美国。投资要点：投资要点：Table_Summary 北向资金：北向资金：最近一周北向资金可能最近一周北向资金可能小幅小幅净流净流出出。最近一周（2025/10/27-2025/10/31，下同）交易日期间北向资金估算净流出71 亿元，前一周（2025/10/20-2025/10/24，下同）估算净流入 100亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算净流入 0.1 亿元，前一周估算净流入 68 亿元。此外，我们汇总最近一周陆股通每日前十大活跃个股，其中中际

3、旭创（本周陆股通双向成交总金额为 185 亿元，占个股当周交易金额比重的 8%，下同）、宁德时代（168 亿元、12%）、新易盛（131 亿元、6%）成交较为活跃。港股：港股：10 月以来南向资金流入红利价值规模较可观月以来南向资金流入红利价值规模较可观。根据港交所中央结算系统持股明细数据，最近一周（2025/10/22-2025/10/27）各类资金合计流入港股市场 66 亿港元，其中稳定型外资流出 106 亿港元，灵活型外资流出 37 亿港元，港股通流入 209 亿港元，中国香港或大陆本地资金流出 0.5 亿港元。行业层面，最近一周外资流入医药生物、可选消费零售、纺织服装等较多，港股通流入

4、银行、石油石化、有色金属等较多。亚太市场：亚太市场：外资本周流外资本周流入入日本日本，9 月外资流出印度月外资流出印度。在亚太市场中我们主要跟踪日本股市和印度股市。日本股市方面，截至 10/20 最新一周，海外投资者当周净流入日本股市 6502 亿日元，前一周流入1833 亿日元，2023 年以来累计净流入 9.6 万亿日元。印度股市方面，9 月海外机构投资者流出印度股市 27 亿美元，前一月为流出 40亿美元，2020 年以来累计净流入 135 亿美元。美欧市场：美欧市场：9 月资金流月资金流入入欧洲，流入美国欧洲，流入美国。美国股市方面，8 月全球共同基金资金净流入美国权益市场 36 亿美

5、元，前一月流出 350 亿美元，2020 年以来累计净流入 6529 亿美元。欧洲股市方面，8 月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为-5.9 亿美元、11.3亿美元、16.0 亿美元，前一月分别为 6.4 亿美元、27.4 亿美元、26.1亿美元。风险提示：风险提示：部分资金数据为估算值，与真实情况或有出入；模型存在误设和失效风险。海外策略研究海外策略研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7 目录目录 1.北向资金：最近一周可能小幅净流出.3 2.港股：10 月以来南向资金流入红利价值规模较可观.4 3.其他市场：外资当周流入日本.5 4.风险提示.6 海外策略研究海外

6、策略研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 7 若放眼全球资本市场，微观资金面的跨市流动不容忽视，来自海外的入市资金在任何一个本土市场中均是较为重要的配置力量。正因如此，我们国泰海通海外策略团队推出“全球外资周观察”系列周报，来对中、美、欧、日等全球重要资本市场的海外资金流动情况进行高频跟踪。特别的，对于中国股市而言，我们团队曾在如何分辨北上资金构成？解析外资行为系列 1-20240412等多篇报告中系统性地对外资背后的属性进行了剖析，并将外资拆分为长线稳定型外资和短线灵活型外资。此外，自2024 年 8 月 19 日起，陆股通信息披露机制调整为不再披露日频成交净买入数据，我们也在新