【东吴证券】机械设备行业跟踪周报：推荐高景气的AI设备（PCB设备、液冷设备、燃气轮机等）；看好存储扩产带来的半导体设备国产化机会-251102（23页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报机械设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/23 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 推荐高景气的推荐高景气的 AI 设备（设备（PCB 设备、液冷设设备、液冷设备、燃气轮机等）；看好存储扩产带来的半备、燃气轮机等）；看好存储扩产带来的半导体设备国产化机会导体设备国产化机会 2025 年年 11 月月 02 日日 证券分析师证券分析师 周尔双周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 证券分析师证券分析师 李文意李文意 执业证书：S0600524080005 证券分析师证券分析师 韦译捷韦

2、译捷 执业证书：S0600524080006 证券分析师证券分析师 钱尧天钱尧天 执业证书：S0600524120015 证券分析师证券分析师 黄瑞黄瑞 执业证书：S0600525070004 行业走势行业走势 相关研究相关研究 福立旺深度报告：乘人形机器人之风，3C 精密制造领军者再启航 2025-09-19 大族数控深度报告：PCB 设备龙头，本轮算力需求的核心受益者 2025-09-05 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能

3、、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。2.投资要点：【AI 设备】英伟达设备】英伟达 GTC 大会召开，看好算力开支带动设备需求提升大会召开，看好算力开支带动设备需求提升 2025 年 10 月 29 日，英伟达 GTC 大会于美国华盛顿召开。会上英伟达展示了产品规划与未来经营战略规划。（1）芯片方面：宣布 Blackwell 芯片在美国亚利桑那州全面量产，预计未来 18 月出货2000 万颗 GPU，另外展示新一代 Vera Rubin 超级芯片，集成 Vera CPU 与两颗 Rubin G

4、PU，预计 2026 年下半年量产。（2）算力基础设施建设方面：宣布与美国能源部、甲骨文（Oracle）合作，建造配备 10 万颗 Blackwell GPU 的 AI 超级计算机Solstice。投资建议：AI 技术迭代与算力建设持续上行，AI 设备同步受益。（1）PCB 设备钻孔设备推荐【大族数控】，钻针耗材建议关注【中钨高新】【鼎泰高科】，LDI 设备建议关注【芯碁微装】；（2）液冷设备推荐【宏盛股份】，建议关注【英维克】；（3）燃气轮机推荐【应流股份】【豪迈科技】【杰瑞股份】，建议关注【联德股份】；（4）柴发推荐【宏盛股份】，建议关注【联德股份】【潍柴重机】【科泰电源】等。【人形机器人

5、】特斯拉【人形机器人】特斯拉&国产链核心催化在即，国产链核心催化在即，11 月有望迎机器人主升浪行情月有望迎机器人主升浪行情 特斯拉&国产链核心催化在即：11 月 6 日特斯拉股东大会开幕；11 月 5 日小鹏科技日将重点展示机器人产品；宇树即将提交 IPO 申请+招股，有望在 26 年成功上市。我们判断机器人板块有望在 11 月迎来一波主升浪行情，一方面业绩期压力已过，另一方面 11-12 月机器人产业链催化密集。因此在有明确催化的前提下，我们的观点是继续看好+建议聚焦核心标的。建议关注以下核心标的：1）T 链核心：拓普集团、浙江荣泰、恒立液压、绿的谐波、五洲新春、金沃股份、双环传动、科达利

6、、新瀚新材等 2）宇树链核心：首程控股、华锐精密、美湖股份、长盛轴承等 3）智元链核心：征和工业、中大力德等 4）潜在核心标的：新坐标（手部丝杠送样），高测股份（键绳+行星减速机），天奇股份（富士康合作应用端落地）。【半导体设备】看好存储加速扩产，设备国产化有望快速提升【半导体设备】看好存储加速扩产，设备国产化有望快速提升 2025 年 10 月全球存储芯片市场持续涨价，三星、SK 海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM 合同价最高上调 30%，NAND 闪存合同价上调 5%-10%。一方面 AI 驱动需求爆发，AI 服务器对高性能存储（如 HBM、DDR5）需求激增，挤压传统 DRAM 产能，