国防军工行业：卫星互联网“太空电信”加速推进-220830（16页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 卫星互联网：“太空电信”加速推进 国防军工 事件概述事件概述:8 月 25 日，美国电信运营商 T-MobileUS 宣布将使用 SpaceX公司的“星链”卫星互联网服务，为美国部分地区的移动用户提供网络接入。8 月 26 日，马斯克宣布明年发射的第二代星链将会与传统手机运营商合作，从而实现手机与卫星的连接，努力“消除移动信号盲区”。分析与判断分析与判断:卫星互联网的发展是一种必然趋势卫星互联网的发展是一种必然趋势 卫星互联网就是发射数百颗乃至上千颗小型卫星，组成卫星星座，以这些卫星作为“空中基站”，从而达到与地面移动通信类似的效果，实现太空互联网。发展

2、卫星互联网的意义在于 1）实现人口全覆盖 2）实现区域全覆盖 3）与地面通信形成优势互补 4）占领稀缺轨道资源，维护国家安全。卫星发射数量近年来增速明显，2012 年全球新发射卫星数量仅 132 颗，2021 年全球新发射卫星达到 1827 颗，期间年复合增长率为 33.9%。“星链”“星链”大量占据近地轨道，卫星发展不得不快大量占据近地轨道，卫星发展不得不快 卫星轨道资源具有稀缺性，国际原则是先到先得，先发国家发射的低轨道卫星将会抢占更多轨道资源，若“星链”计划的4.2 万颗全部升空，将占据大半的近地轨道容量。“星链”自2019 年首颗发射以来，至今已总共发射超 3000 颗，若“星链”计划

3、的 4.2 万颗全部升空，将占据大半的近地轨道容量，这种局势下倒逼其他各国占据轨道的步伐也不得不加快。我国卫星互联网我国卫星互联网发展发展力度力度加大加大，具备相关核心技术，具备相关核心技术 今年 7 月，我国首个商业航天发射场海南商业航天发射场开工建设，有望于 2024 年实现常态化发射。我国同样掌握卫星密集化发射降本增效的两种核心技术，即火箭回收技术和“一箭多星”。6G 研发工作也已经将卫星互联网纳入其中并作为重要组成部分，随着未来 6G 的到来，卫星互联网产业链也将迎来更大的发展。投资建议投资建议 卫星互联网建成后可实现人口全覆盖、区域全覆盖，与地面通信形成优势互补。美国 SpaceX

4、公司自 2019 年第一颗“星链”卫星发射以来，至今已总共发射超 3000 颗。而近地卫星轨道资源具有稀缺性，若“星链”计划的 4.2 万颗全部升空，将占据大半的近地轨道容量。我们认为“十四五”期间“太空之争”加速 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 分析师：陆洲分析师：陆洲 邮箱： SACNO：S1120520110001 -38%-29%-20%-12%-3%6%2021/082021/112022/022022/05国防军工沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 Table_Date 2022 年 08 月 30 日 170893 证券研究报告|行业动态报告

5、请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 将有力带动卫星互联网产业链的发展。主要受益标的：主要受益标的：1）臻镭科技：公司各板块产品均可应用于低轨通信卫星，以电源管理芯片为例，公司已经为银河航天 02 批卫星提供了锂离子电池均衡芯片；2）铖昌科技：公司主营的相控阵 T/R 芯片主要应用于星载、机载、舰载、车载和地面等相控阵雷达中，亦可应用至卫星互联网领域，在卫星互联网方面，公司已推出星载和地面用卫星互联网相控阵 T/R 芯片全套解决方案，已进入下游客户主要供应商名录，进入批量生产阶段并持续交付中；3）奥普光电：拟收购 40%股权的长光宇航主要研制碳纤维增强树脂基复合材料，产品包括箭体/弹体结构

6、件、空间结构件（空间相机结构件、卫星结构件等）等。空间结构件主要包括中国空间站多功能光学设施结构件、中欧合作太阳风-磁层相互作用全景成像卫星（SMILE）结构件、“珠海一号”卫星结构件、“风云”系列卫星结构件、“行云”系列卫星结构件等。风险提示风险提示 卫星互联网发展不及预期、订单低于预期等。8XrVfWdYtVjWsW8Z6M8Q9PtRpPtRnPeRoOyQeRoNmNbRnMmMNZoOoNMYpPqQ 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1.卫星互联网是什么？.4 1.1 卫星互联网：低轨道卫星组成空中基站实现互联.4 1.2 国内外卫星互