【国元证券】工程机械行业深度报告：市场规模庞大，多元催化下发展可期-251030（20页）.pdf

1、工程机械是国民经济发展的重要支柱产业之一。工程机械主要应用领域广泛，主要包括城乡道路、城市基础设施建设、国防、水利等方面，应用范围广，品种繁多，属于资本、劳动、技术密集型行业。根据中商产业研究院数据，2024年中国工程机械市场规模达到234亿美元，约占全球总规模的11.0%，到2030年预计将增长至570亿美元，CAGR约为16%。挖掘机、起重机、装载机占据主要市场空间，未来预计趋势向好，其中主要工程机械产品挖掘机在2025年19月，共销售174039台，同比增长18.1%。工程机械产业链主要包括上游原材料零部件供应商、中游工程机械制造商，下游则覆盖多行业多领域。国内工程机械行业市场集中度较高

2、，企业呈梯队化竞争态势。全球格局呈现“三足鼎立”之势，中国企业正从追赶者向引领者转变。发展趋势：政策激发增长潜能，技术革新及海外拓展建立优势近年来我国密集出台行业重要政策，为工程机械行业提供了强有力的支持与引导。政策内容大都围绕制造强国战略目标，聚焦工业领域设备更新、制造业绿色化发展、质量基础设施效能释放、智能制造深化应用等关键方向。在25年10月的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议中提出，要优化机械等行业在全球产业分工中的地位和竞争力。我国工程机械行业正迎来以智能化、高端化、绿色化为核心的技术创新浪潮，头部厂商通过突破性产品研发持续引领产业升级。我国工程机械行业正通过多

3、元化市场布局，积极开拓海外市场并取得显著成效。中国企业正通过“深度本地化”与“全球网络化”相结合的战略，加速全球化布局。行业催化：大型工程项目推动构成新增长引擎25年全国各地重大工程项目投资数量及规模仍然保持较高水平，工程机械设备需求预期增加。雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，带动工程机械需求。该项目总投资高达1.2万亿元，预计工程机械采购规模将达1200亿-1800亿元。建议关注三一重工：数智化转型领先的全球工程机械巨头；徐工机械：工程机械全产业链龙头，技术创新能力行业领先；柳工：全系列产品线协同，海外市场表现突出。政策落地不及预期风险；宏观经济与下游需求波动风险；技术升级与转型带来的竞争风险

4、；产业链供应链稳定性风险；国际市场拓展与地缘政治风险。(divcenter)Table_过去一年PicQuote市场行情(/divcenter)国元证券行业研究-机械设备行业2025年年度投资策略：新质科技启航，内外需求共振2025.01.021.行业概况：市场规模庞大，产业链承上启下1.1市场规模：市场规模庞大，发展趋势向好工程机械是国民经济发展的重要支柱产业之一。工程机械主要应用领域广泛，主要包括城乡道路、城市基础设施建设、国防、水利等方面，应用范围广，品种繁多，属于资本、劳动、技术密集型行业。按主要用途分类，工程机械大致可分为挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、压实机械、桩工机械、钢筋混凝

5、土机械、路面机械、凿岩机械和其他工程机械九大类。工程机械行业增长稳健，市场规模庞大。根据中商产业研究院数据，2024年中国工程机械市场规模达到234亿美元，约占全球总规模的11.0%，到2030年预计将增长至570亿美元，CAGR约为16%。若从市场结构角度看，挖掘机、起重机械、装载机为中国工程机械销售市场主要产品。截至2024年，中国挖掘机、起重机械、装载机销售额占比分别为35.9%、14.1%、13.2%。挖掘机、起重机、装载机占据主要市场空间，未来预计趋势向好。2020年至2023年，受市场周期波动影响，挖掘机销售额有所下降。自2024年起，我国挖掘机市场逐步回暖，销售额达到84亿美元，

6、预计到2030年将达到214亿美元。起重机市场受风电行业、港口物流等行业需求边际回暖影响，2024年我国市场规模约为33亿美元。装载机市场受港口及基础设施等行业需求增长的推动，市场规模从2024年的31亿美元预计增加至2030年的42亿美元，复合年增长率约为5%，保持稳健增长态势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年19月，共销售挖掘机174039台，同比增长18.1%；其中国内销量89877台，同比增长21.5%；出口84162台，同比增长14.6%。全球工程机械行业稳步发展，中国企业市场份额较大。2024年全球工程机械行业整体市场销售额2135亿美元，同比下降约6%，