【招银国际】招财日报-251023（4页）.pdf

1、 招银国际环球市场招银国际环球市场|市场策略市场策略|招财日报招财日报 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博(搜索代码:RESP CMBR)或 http:/.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部招银国际研究部 邮件：.hk 环球主要股市上日表现环球主要股市上日表现 收市价 升跌（%）单日 年内 恒生指数 25,782-0.94 28.52 恒生国企 9,224-0.85 26.53 恒生科技 5,923-1.41 32.56 上证综指 3,914-0.07 16.77 深证综指 2,453-0.43 25.29 深圳创业板 3,059-0.79 42.85 美国道琼斯 46,590-0.71 9

2、.51 美国标普 500 6,699-0.53 13.90 美国纳斯达克 22,740-0.93 17.76 德国 DAX 24,151-0.74 21.31 法国 CAC 8,207-0.63 11.19 英国富时 100 9,515 0.93 16.42 日本日经 225 49,308-0.02 23.60 澳洲 ASX 200 9,030-0.71 10.67 台湾加权 27,649-0.37 20.03 资料来源：彭博 港股分类指数上日表现港股分类指数上日表现 收市价 升/跌（%）单日 年内 恒生金融 44,925-0.76 27.86 恒生工商业 14,674-1.03 30.43

3、恒生地产 18,151-1.13 21.71 恒生公用事业 36,487-0.89 2.31 资料来源：彭博 2025 年年 10 月月 23 日日 1 全球市场观察全球市场观察 中国股市回调，港股医疗保健、可选消费与综合企业领跌，能源、必选消费与公用事业跑赢，南下资金净买入100.18亿港币，盈富基金、中海油与中芯国际净买入额居前，华虹半导体、小米集团与阿里巴巴出现净卖出。A 股有色金属、电气设备与国防军工跌幅居前，石油石化、银行与房地产涨幅最大。商品涨跌互现，国债收益率与人民币兑美元基本走平。香港考虑放宽私募基金向零售客户开放条件，允许符合条件的上市封闭式另类资产基金进入零售市场，逐步提高

4、私募市场资产等低流动性资产投资比例上限（目前非上市零售基金投资低流动性资产的上限为 15%），以巩固香港作为国际资产及财富管理中心地位。协鑫集团管理层称光伏供给侧改革可能在下个月基本完成，行业明年有望出现供需关系全面改善拐点，产业链价格逐步企稳回升，企业盈利修复。日经指数走平，日本国债收益率冲高。高市早苗上任后经济刺激方案曝光，方案将围绕应对通胀、投资增长和国家安全展开，措施包括能源补贴、鼓励加薪和投资 AI、半导体等战略性领域并增强供应链韧性，总规模可能超过前任上一年度的 13.9万亿日元。印媒称印度与美国接近达成贸易协议，关税从50%降至 15%，美媒称印度以减少进口俄油承诺换取关税税率下

5、调。美股下跌，工业、可选消费与通讯服务领跌，能源、必选消费与医疗保健领涨。多因素打击市场风险偏好。Netflix 和德州仪器业绩疲软，引发科技股抛售；税收抵免到期刺激特斯拉三季度营收大增，但盈利超预期下降 31%，关税影响超过 4 亿美元；IBM 高利润率的红帽业务（软件与云服务）增长放缓引发投资者担忧，盘后大跌。谷歌称量子芯片 Willow 取得重大突破，量子计算概念股重挫。EDA 软件股跳水，媒体报美国考虑限制对华出口含有使用美国软件制造的产品。美国次级借贷市场再现动荡，PrimaLend 申请破产，显示低收入消费者财务压力不断上升。特朗普称取消与普京会面，美国对俄两大石油公司实施制裁，媒

6、体报美国解除乌克兰使用远程导弹关键限制，但特朗普予以否认。美债收益率小幅回落，美元指数先涨后跌。俄乌局势变化推动油价大涨。黄金宽幅震荡，白银走低，比特币下跌。历史上金价连涨 9 周后通胀会出现20%-40%的中期回调，仅 1970 年例外；但中长期看，特朗普政策不稳定性、弱美元预期、国际货币信用体系重构、各国央行持续购买和供需结构性失衡仍对金价构成支撑。锌价连续第三日上涨，LME 锌市场出现逼空，交易商争抢库存，空头交易者面临轧平头寸或交付实物的压力。每日投资策略每日投资策略 公司点评公司点评 2025 年年 10 月月 23 日日 敬请参阅尾页之免责声明 2 公司公司点评点评 美团美团（36