【南华期货】股指期货日报：两市成交额缩量，股指反弹动力不足-251020（3页）.pdf

1、.股指期货报2025年1020廖悦(投资咨询证号：Z0022951)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 两市成交额缩量，股指反弹动力不足市场回顾今日股指高开震荡，集体收涨，以沪深300指数为例，收盘0.53%。从资金面来看，两市成交额回落2005.11亿元。期指均缩量下跌。重要资讯 1、何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。2、国家统计局：9月份社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%。3、国家统计局：9月份规模以上工

2、业增加值增长6.5%。4、国家统计局：19月份全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%。5、国家统计局：19月份全国房地产开发投资67706亿元，同比下降13.9%。核观点周末中美贸易摩擦有所缓和，市场情绪回暖，今日股指集体高开，走势震荡为主。上午公布多项9月经济数据，投资、消费依旧处于疲软状态，房地产延续偏弱，不过当下市场对基本面偏弱存在预期且敏感度较低，更多交易预期行情，对后续增量政策出台抱有期待。两市成交额出现大幅缩量，期指持仓量回落，可见市场观望情绪浓厚，期指基差除IH合约外均明显回落，尤其IC、IM成交量加权平均基差已跌至1%以下的历史低位，可见市场情绪虽有所回

3、暖但力度和信心都稍显不足，我们认为今日反弹更多是对上周五回落的修复，因此反弹动力及持续性不强。本周将召开二十届四中全会，政策利好预期支撑下，股指下方空间有限，预计震荡为主。策略推荐关注多IF空IM交易机会股指日报期指市场观察IFIHICIM主力日内涨跌幅（%）0.500.300.640.50成交量（万手）11.22875.261913.483322.8283南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货南华期货

4、股指日报现货市场观察成交量环比（万手）-5.7144-3.6593-3.7567-6.263持仓量（万手）25.74518.989224.321635.4337持仓量环比（万手）-0.8343-0.803-0.3371-0.9885source：wind,南华研究名称数值上证涨跌幅（%）0.63深证涨跌幅（%）0.98个股涨跌数比0.12两市成交额（亿元）17376.05成交额环比（亿元）-2005.11source：wind,南华研究两市融资买入额/两市成交额source：同花顺,南华研究%两融交易额占A股交易额比重24/0424/0824/1225/0425/0868101214跨品种强弱

5、（1）source：wind,南华研究IH/ICIC/IM(右轴)IH/IM23/0623/1224/0624/1225/060.30.40.50.60.90.9511.05跨品种强弱（2）source：wind,南华研究IF/IH(右轴)IF/IMIF/IC23/0623/1224/0624/1225/061.31.41.50.50.60.70.8IF升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%点IF成交量加权平均升贴水率沪深300收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/1225/06-2023000350040004500IH升贴水率source：wind,同花顺,南华研究

6、%点IH成交量加权平均升贴水率上证50收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/1225/06-4-20220002250250027503000IC升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%点IC成交量加权平均升贴水率中证500收盘价(右轴)23/0623/1224/0624/1225/06-8-6-4-20240005000600070008000IM升贴水率source：wind,同花顺,南华研究%点IM成交量加权平均升贴水率中证1000收盘价(右轴)2