国防军工行业：印尼证实采购歼~10计划两大星座组网加速-251019（13页）.pdf

1、印尼证实采购歼-10计划，两大星座组网加速投资评级：看好（维持）相关报告核心观点1行业及个股行情回顾1.1行业行情回顾近一周(2025/10/11-2025/10/18)国防军工行业指数涨跌幅(-4.70%在申万一级行业中排名第23/31；近一月(2025/09/18-2025/10/18)国防军工行业指数涨跌幅(-1.92%)在申万一级行业中排名第11/31；近一年(2024/10/18-2025/10/18)国防军工行业指数涨跌幅(16.91%在申万一级行业中排名第19/31。(divcenter)图1：近一周国防军工行业指数涨跌幅(-4.70%)在申万一级行业中排名第23/31(/div

2、center)当前国防军工行业的PE-TTM(83.33)在过去十年中的PE-TTM分位数为76.67%，估值处于历史相对高位。1.2个股行情回顾(divcenter)图8：近一周航空装备行业涨跌幅前/后五名(/divcenter)1.3资金情况申万国防军工行业本周(2025/10/11-2025/10/18）成交额为3108亿元，相较上年同期同比-8.63%，相较上周环比+128.08%。(divcenter)图13：近两年申万国防军工行业周成交额情况(/divcenter)本周军工ETF基金份额较上周同期+0.66%，较上月同期+5.57%，较上年同期+62.18%；基金规模较上周同期-3

3、.81%，较上月同期+7.36%，较上年同期+71.19%。2国防军工行业重要公司公告3国防军工要闻4本周行业观点本周国防军工指数(-4.70%)跑输沪深300指数2.48pct；申万国防军工二级子行业表现分别为：航海装备-申万|(-1.55%)；航天装备-申万1|(-2.35%)；地面兵装-申万1|(-3.09%)；航空装备-申万|(-5.53%)；军工电子-申万I(-5.95%)。当前国防军工行业的PE-TTM(83.33)在过去十年中的PE-TTM分位数为76.67%，估值水平处于历史相对高位。印尼证实90亿美元预算采购中国歼-10，军贸市场可期。据印尼国家通讯社安塔拉通讯社15日报道，

4、印度尼西亚国防部长沙夫里证实，该国确认将采购中国制造的歼-10战斗机。印尼财政部透露，已批准“至少90亿美元”的国防预算。作为东南亚最大经济体，印尼近年来持续推进军事现代化，已与法国、土耳其等国敲定新式战斗机采购合同，并与韩国共同研发新式战斗机。印尼过去虽从中国购买过武器弹药，但从未采购过战斗机，此次采购歼-10战斗机也是该国“首次非西方战机采购交易”。5月印巴冲突中歼-10战斗机的出色表现，充分扭转国际市场对于中国武器装备的传统印象，本次印尼采购标志着中国高端军工装备在东南亚市场取得历史性突破，有望对东南亚防务格局以及我国军贸市场产生重要影响。两大星座组网发射，垣信开启新一轮融资。10月16

5、日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨12组卫星发射升空。10月17日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号甲运载火箭，成功将干帆星座第六批组网卫星以一箭18星方式发射升空，发射任务由长征六号甲运载火箭执行，卫星由上海微小卫星工程中心抓总研制。此外据界面新闻报道，千帆星座运营公司上海垣信目前已开启新一轮50-60亿规模融资，投前估值超400亿元人民币。千帆星座现已实现108颗组网星发射，计划于2026年年底实现648颗目标。千帆星座第五批组网卫星于今年3月12日发射，因火箭发射资源瓶颈导致本次组网发射时间间隔超过半年。多款民营公司火箭首飞在即，火箭瓶颈环节有望实

6、现突破，加速火箭、卫星环节相关公司订单进展。1）军贸：洪都航空、国睿科技、广东宏大、中航成飞、中航沈飞、航天彩虹、中无人机、航天南湖、航发动力、内蒙一机、中兵红箭；2）商业航天：航天动力、西测测试、陕西华达、臻镭科技、*ST铖昌、上海瀚讯、斯瑞新材、高华科技、中国卫通、中国卫星、国博电子、海格通信、盟升电子、广电计量、上海港湾；3）航空发动机：万泽股份、派克新材、图南股份、应流股份、航亚科技、航宇科技、中航重机、航发动力、航发科技、航发控制、隆达股份；4）航母产业链：国瑞科技