【东方金诚】中国对稀土、超硬材料、锂电池等相关物项实施出口管制；债市延续暖势-251010（7页）.pdf

1、中国对稀土、超硬材料、锂电池等相关物项实施出口管制中国对稀土、超硬材料、锂电池等相关物项实施出口管制；债市延续债市延续暖势暖势 【内容摘要】【内容摘要】10 月 9 日，资金面较为宽松；债市延续暖势；转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻一、债市要闻 （一）国内要闻（一）国内要闻 【中国对稀土、超硬材料、锂电池等相关物项实施出口管制】【中国对稀土、超硬材料、锂电池等相关物项实施出口管制】10 月 9 日，商务部发布了两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，分别对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制，

2、并将反无人机技术公司等 14 家外国实体列入不可靠实体清单；同日下午，商务部还联合海关总署明确对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等 5 种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制。【两部门发文规范市场价格行为】【两部门发文规范市场价格行为】国家发改委、市场监管总局近日印发关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告。公告根据现行法律法规，按照事前引导和事中事后监管相结合的思路，提出多项治理举措，包括调研评估行业平均成本、开展提醒告诫、加强监管执法等。公告提出，经营者应当遵循公平、合法和诚实信用的原则，以生产经营成本和市场供求状况为基本依据，依法行使自主定价权，自觉维护市场价格秩

3、序，共同营造公平竞争、有序竞争的市场环境。【财政部将于【财政部将于 1010 月月 1515 日在香港发行日在香港发行 110110 亿元人民币国债】亿元人民币国债】据财政部官网发布，根据有关工作安排，财政部将于 10 月 15 日在香港特别行政区发行 2025 年第五期人民币国债，发行规模为 110 亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。（二）国际（二）国际要闻要闻 【美联储理事巴尔强调通胀风险，称降息需谨慎】【美联储理事巴尔强调通胀风险，称降息需谨慎】当地时间 10 月 9 日，美联储理事巴尔表示，在上个月启动首次降息之后，美联储在进一步调整政策立场时应当

4、保持谨慎，因为物价上涨速度仍然过快。巴尔重申了他对通胀走势的持续担忧。他指出，根据 9 月份的预测，美联储官员的中位数预期显示，通胀可能要到 2027 年底才能回落至 2%的目标水平。巴尔承认就业市场确实有所降温，但他表示，目前尚不清楚是需求疲软还是劳动力供给下降导致的。他指出，尽管失业率上升，但截至 8 月仍为 4.3%，这一水平通常与健康的就业市场相符。总体而言，巴尔认为，美联储不应过快调整政策，特别是在当前经济不确定性较高的情况下。堪萨斯城联储的鹰派主席施密德虽然上月支持了降息，但本周一他也表示，对进一步降息持保留态度。与此同时，其他一些美联储官员则表示支持继续降息，美联储三号人物、纽约

5、联储主席威廉姆斯在接受采访时称，考虑到劳动力市场风险，他赞同进一步放松政策。（三）大宗商品（三）大宗商品【国际原油期货价转跌【国际原油期货价转跌，国际天然气价格继续下跌】国际天然气价格继续下跌】10 月 9 日，WTI 11 月原油期货收跌1.66%，报 61.51 美元/桶；布伦特 12 月原油期货收跌 1.55%，报 65.22 美元/桶；COMEX 黄金期货跌 1.96%，报 3990.90 美元/盎司；NYMEX 天然气价格收跌 2.85%至 3.243 美元/盎司。二、资金面二、资金面 （一）公开市场操作（一）公开市场操作 10 月 9 日，央行以固定利率、数量招标方式开展了 612

6、0 亿元 7 天期逆回购操作，其中，操作利率 1.40%，投标量 6120 亿元，中标量 6120 亿元。Wind 数据显示，当日有 20633 亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金 14513 亿元。（二）（二）资金利率资金利率 10 月 9 日，央行开展了逾万亿买断式逆回购，缓解了公开市场巨量逆回购到期压力，资金面较为宽松。当日 DR001 下行 5.84bp 至 1.327%，DR007 上行 6.97bp 至 1.507%。数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态三、债市动态 （一）利率债（一）利率债 1.1.现券收益率走势现券收益率走势 10 月 9 日，尽管股市大幅上涨，但股债跷跷