房地产行业跟踪周报：成交数据阶段性波动核心城市政策持续出-251013（18页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！房地产行业跟踪周报房地产行业跟踪周报 房地产房地产 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.10.13 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 分析师分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 分析师分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 相关报告相关报告 1.房地产行业跟踪周报 2025-09-29 2.房地产行业跟踪周报 2025-09-22 3.香港房地产：政策松绑与需求复苏驱动市场回暖 2025-09-16 成交数据阶段性

2、波动，核心城市政策持续出成交数据阶段性波动，核心城市政策持续出台台 核心观点核心观点 上周（2025.10.9-2025.10.10）：房地产板块（中信）涨跌幅-0.6%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.5%、-0.4%，超额收益分别为-0.1%、-0.3%。29 个中信行业板块中房地产位列第 21 名。（1 1）新房新房市场：市场：上周(2025/10/4-2025/10/10)36 城新房成交面积 85.6 万方，环比-55.7%，同比-53.7%。2025 年 10 月 1 日至 10 月 10 日累计成交 106.9 万方，同比-39.7%。今年截至 10 月 10

3、 日累计成交 7579 万方，同比-8.1%。（2 2）二手房市场：）二手房市场：上周(2025/10/4-2025/10/10)15 城二手房成交面积57.8 万方，环比-29.8%，同比-51.2%。2025 年 10 月 1 日至 10 月 10 日累计成交 60.5 万方，同比-32.7%。今年截至 10 月 10 日累计成交 6042.3万方，同比+11.9%。（3 3）库存及去化：）库存及去化：13 城新房累计库存 7892.5 万平方米，环比-0.3%，同比-9.1%；13 城新房去化周期为 21.5 个月，环比变动+0.4 个月，同比变动+0.5 个月。一线、新一线、二线、三四

4、线城市去化周期为 15.1 个月、14.3个月、20.0 个月、49.3 个月，环比分别变动+0.3 个月、+0.0 个月、+0.5 个月、+0.9 个月。（4 4）土地市场：）土地市场：土地成交方面，2025 年 10 月 6 日-2025 年 10 月 12 日百城土地成交建筑面积 697.9 万方，环比-45.1%，同比-80.5%；成交楼面价 734 元/平，环比-73.5%、同比-61.5%；土地溢价率+2.2%,环比-2.5%，同比-2.1%。截至 10 月 12 日,2025 年累计成交土地建筑面积为 85063.6万方，同比-8.0%。投资建议：投资建议：10 月第 3 周新房

5、成交环比下降，同比下降，二手房成交环比下降、同比下降。10 月 9 日，南京住房公积金管理中心发布通知提高公积金贷款最高额度。成都出台建筑新规补充规定。重庆市推出支持改善性住房消费系列创新举措，涵盖房票安置、购房支持、住房供应、促销活动及存量用房盘活等多个方面。投资建议：1）房地产开发：建议关注华润置地、保利发展、滨江集团、绿城中国等；2）物业管理：建议关注华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经纪：建议关注贝壳、我爱我家。风险提示：风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期 -16%-9%-2%5%12%20%房地产

6、沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 板块观点板块观点 .5 5 2 2 房地产基本面与高频数据房地产基本面与高频数据 .6 6 2.12.1 房产市场情况房产市场情况 .6 6 2.22.2 土地市场情况土地市场情况 .1010 2.32.3 房地产行业融资情况房地产行业融资情况 .1111 3 3 行情回顾行情回顾 .1212 4 4 行业政策跟踪行业政策跟踪 .1515 5 5 投资建议投资建议 .1717 6 6 风险提示风险提示 .1717 WUVZsRmPnMpOyRqMuMmPsR6MaO9Ps