【华龙证券】机械设备行业周报：关注半导体设备、工程机械等板块投资机会-251013（13页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款机械设备机械设备报告日期：报告日期：2025 年年 10 月月 13 日日关注半导体设备、工程机械等板块投资机会关注半导体设备、工程机械等板块投资机会机械设备机械设备行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：相关阅读相关阅读行业整体业绩改善，关注细分赛道结构性机会机械设备 2025 年半年报业绩综述2025.09.22业绩持续改善，经营质量显著提升工程机械行业 2025 年半年报业绩综述2025.09.20关注工程机械、叉车等

2、板块投资机会机械设备行业周报2025.07.22摘要：摘要：上周（2025.10.9 日-2025.10.10 日）机械设备行业上涨 0.2%，在一级 31 个行业中排名第 18 位。子行业中轨交设备（+3.07%）、专用设备（+0.54%）、通用设备（+0.51%）、工程机械（-0.16%）、自动化设备（-1.74%）。个股表现较好的主要是受事件催化，我们认为，近期贸易摩擦有加剧迹象，可以关注自主可控产业链以及内需发力方向，维持行业“推荐”评级。自主可控方向关注半导体设备、科学仪器、人形机器人等；内需发力方向关注工程机械、轨交设备、通用设备等。近期外部技术限制持续加码近期外部技术限制持续加码

3、，内部反制措施接连落地内部反制措施接连落地，半导体设半导体设备的国产替代备的国产替代有望加速进行有望加速进行。另外，本月 15 日至 17 日的湾区半导体产业生态博览会，深圳国资体系的新凯来预计将发布新品，有望对板块情绪形成有利催化。建议关注：（一）新凯来链：新莱应材（300260.SZ）、至纯科技（603690.SZ）、路维光电(688401.SH)；（二）长鑫长存链：北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688027.SH)、华海清科(688120.SH)等。8 月挖机销量同比月挖机销量同比+12.8%，以工代赈助力行业需求向好。，以工代赈助力行业需求向

4、好。2025年 8 月共销售挖掘机 16523 台，同比增长 12.8%。其中，其中国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。2025 年挖机销量快速增长，行业复苏明显。我们认为，行业层面，内需受益于新一轮集中换新周期到来，以及雅下水电站等大型项目开工，以工代赈有望助力行业内需向好。海外结构性景气，“一带一路”沿线国家的基础设施建设需求持续增长，带动出口增长。龙头企业凭借“技术升级+全球化布局”双引擎，海外市占率持续提升，中长期增长动能强劲。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。8 月叉车销

5、量继续高增长月叉车销量继续高增长，关注行业投资机会关注行业投资机会。2025 年 8 月，我国叉车销量 118087 台，同比增加 19.42%。其中国内市场销量70174 台，同比增长 19.3%；出口量 47913 台，同比增长 19.6%。我们认为叉车行业销量数据亮眼，8 月内外销均同比大增，受益于 2024 下半年低基数效应，预计增速具备持续性，对估值有提振作用；随着人工智能和自动化技术的发展，叉车行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价较高但更具经济性，伴随渗透率提升有望增厚行业盈利；行业目前整体估值不高，具备安全边际。建议关注：安徽合力（600761.SH）、杭叉集团(60329

6、8.SH)、证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款诺力股份(603611.SH)等。8 月工业机器人产月工业机器人产量量+14.4%，行业或存在困境反转的机会行业或存在困境反转的机会。2025年 8 月，我国工业机器人产量 63747 台，同比增加 14.4%。我们认为，主要是国家“以旧换新”政策释放了部分设备更新需求，叠加设备更新贷款贴息政策有效降低企业升级成本所致。工业机器人企业下游影响逐步减弱，结构调整结束，且部分企业发力人形机器人业务，行业或存在困境反转的投资机会。建议关注：减速器、伺服系统等高技术壁垒环节；受益于下游应用场景多元化的系统集成商。个股可关