【大同证券】基金配置周报：稀土管制力度升级，可关注哪些机会？-251013（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 10 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 稀土稀土管制管制力度力度升级，升级，可可关注关注哪些哪些机会机会？【20220250509 92 29 9-2022025 510121012】市场回顾：市场回顾：上周权益市场主要指数涨跌不一，上证指数涨幅最大，上涨 1.80%；债券市场长短端利率均有不同程度的下行，其中十年期国债下行 3.08BP，一年期国债下行 0.84BP,长短端期限利差均有所收窄；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数均周度收涨；申万 31 个行业涨多跌

2、少，周期板块集体反弹。权益类产品配置策略：权益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）商务部：公布对稀土相关技术实施出口管制的决定，可关注：嘉实中证稀土产业 ETF 联接 A(011035)、天弘中证工业有色金属主题 A(017192)和博时中证有色金属矿业主题指数 A（018132）；（2）黄金价格再创历史新高，可关注：华安黄金 ETF 联接 A(000216)、前海开源金银珠宝A(001302)和嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)（160719）；（3）AMD与 OpenAI 签订芯片供应协议，可关注：博时半导体主题A(012650)、工银新兴制造 A(009707)和华夏半导体龙头 A（0

3、16500）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的安信优势增长 A（001287）和华夏智胜先锋(501219)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和高端制造风格的华安制造先锋(006154)。稳健类产品配置策略：稳健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净回笼；（2）9 月制造业景气水平有所改善；（3）发改委：持续发力、适时加力实施宏观政策；（4）可转债需关注波动风险。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路

4、 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 10 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和国泰利安中短债 A（016947）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)，还可关注美元债基金的机会，如华安全球美元票息 C（002429）。风险提示：风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本

5、文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 10 月 13 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一、市场回顾一、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上

6、周权益市场上周权益市场主要指数主要指数涨跌不一涨跌不一。其中上证指数涨幅最大，上涨1.80%，万得全 A（1.63%）、沪深 300（1.47%）和科创 50（0.13%）也有不同程度的上涨，而创业板指（-1.21%）和北证 50（-1.44%）周度收跌。近 1 月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数均是科创 50。申万申万 3131 个行业个行业涨涨多多跌跌少少，周期周期板块板块集体集体反弹反弹。其中有色金属（11.89%）、钢铁（7.89%）、基础化工（4.62%）、建筑装饰（4.30%）和建筑材料（4.10%）排名相对靠前，而传媒(-3.70%)、通信(-2.21%)、社会服务（-1.